每经专访任泽平：对经济、市场有多乐观？为何看好新能源？真在苏州摇号买房了？
最近，苏州某楼盘公布的人才优购房申请人复核名单中，出现了一个名字——“任泽平”。消息引发不小关注，因为许多人熟知的那位经济学家任泽平，是枣庄市中区孟庄镇人；而名单中“任泽平”身份证号码开头的“370402”正是山东省枣庄市中区。另一方面，任泽平对房地产有许多著名论断，比如“房地产是中国最坚硬的泡沫”。
下海快十年的任泽平，在金融机构前前后后有近十年，从事研究和管理工作，预测过“5000点不是梦”，拿过大满贯冠军，如今也要摇号买房了？《每日经济新闻》记者就此事向任泽平本人求证，未得到正面回应。不过在这次独家访谈中，任泽平向记者阐明了他关于经济、市场以及新能源行业最新观点。
三季度经济将大幅反弹
还记得2021年末，稳增长被定义为今年工作的主基调。在市场关注之下，A股走势也随着经济运行起伏。
尽管当下仍存在争议，任泽平却充满信心，他在6月27日凌晨发表文章《任泽平：从今日起，继续乐观，七大理由》。
在任泽平看来，根据历史经验，传导的顺序是：政策底，情绪底、市场底，经济底。
在采访中，他向记者表示：“新一轮经济复苏已经开启；4月是经济底，5月以来经济恢复性增长，三季度将大幅反弹。”
任泽平判断认为，从近期经济走势看，5月信贷、社融放量率先明显回暖（粮草先行），基建投资大幅回升，出口在积压订单释放和复工带领下两位数增长，高端制造业和新经济新基建穿越周期维持高增长；房地产销售和居民消费边际改善但仍低迷，就业、小微企业和民营企业仍需要重点关注呵护。发电量等高频数据显示经济6月继续边际改善。
“我们判断，继5月经济恢复性增长之后，从6月开始，三季度中国经济将迅速恢复，满血归来。类似2020年一季度中国经济-6.8%，但是二季度迅速复产复工以后经济大幅反弹至3.2%，并领跑全球。随着国务院推出6方面33条稳经济一揽子政策措施，重新恢复产业链供应链，2022年三季度经济有望大幅反弹。”
“经济复苏，股票先行。随着经济恢复，市场走出一波行情。未来资本市场长期十大乐观的因素没有变，中国经济长期繁荣发展的基本逻辑没有变：市场化、国际化、工业化、城镇化、信息化。即使市场充满争议，我们选择战略级看多中国。”
图片来源：截自微信公众号“泽平宏观”
最坚硬的泡沫PK人口流入的都市圈
2015年，时任国泰君安首席宏观分析师任泽平大胆预测，“未来10年一线房价再涨一倍，三四线涨不动，房地产投资零增长”。
2021年4月，任泽平表示，中国最坚硬的泡沫是房地产。
今年6月24日，任泽平发表的中国经济十大预言中写道：在这个全球货币超发和通货膨胀的时代，如何跑赢印钞机，如何避免财富缩水，选择“三大硬通货”，赚钱不辛苦的行业。而第一大硬通货就是人口流入的都市圈的房子。
叠加其疑似购房的举动，还有那被誉为房地产经典分析框架“房地产长期看人口，中期看土地，短期看金融”的理论，任泽平对房地产市场究竟是怎样看的？
在任泽平看来，城市发展潜力研判的核心关键在于研判人口趋势，逻辑链条：一是房地产长期看人口，人口决定需求；二是产业决定城市兴衰，产业兴则城市兴，产业聚则人口聚；三是产业布局取决于区位，区位取决于规模经济和交通成本。也就是“人随产业走、产业布局决定于区位”。所以人口净流入是核心指标，另外也需要关注区域的经济实力、产业创新、公共资源等影响人口潜力的指标，比如GDP、GDP增速、发明专利授权量等。
任泽平认为，房地产人口需求的长周期峰值已过。住房存量套户比低、产业活力强、人口持续流入的城市显然更具发展潜力，而住房存量套户比高、产业不振、人口持续流出的城市缺乏发展潜力。从国际经验看，人口迁移分为两个阶段：从乡村到城市迁移，到在城市化中后期明显向都市圈城市群迁移。美国人口从铁锈8州到西-南海岸的集聚、日本人口从三极集聚向东京圈一极集聚，都市区化明显。房地产市场从大开发时代步入存量时代，从高增长进入中低速、高质量发展阶段；普涨的时代已经结束了，未来房地产机会就是分化的机会。
新能源的拥趸者
事实上，从近几年的言论看来，任泽平是新能源的坚定拥趸。
接受采访时，任泽平直言：“站在现在的时点，怎么看我们的新发展阶段、新时代、新周期、新基建，包括新能源。所有的这些新：新机会，新机遇，新趋势，我认为最重要是有新思维。百年未有之大变局，也是百年未有之大机遇。”
而百年未有之大变局又意味着什么呢？在他看来，一是，新能源汽车将迎来爆发式增长。2021年新能源汽车销售突破300万辆，2020年是134万辆，翻倍增长，新能源汽车渗透率超过10%。根据S型曲线理论，消费品渗透率从0%到10%可能需要10年、20年，但是超过10%以后，技术进步、消费者习惯、基础设施建设等等日益完善，大家的疑虑开始消退，将会迎来爆发式增长。
二是，新能源领域是未来大国竞争的至高点。新能源汽车前景最好的是美国、中国、欧洲。比如说，这次美国总统拜登推出1.8万亿的基建计划，其中很重要就是在新能源领域取得领先地位。英国也出台大规模新能源基建的计划，要求大约2030-2035年禁售燃油车，全部替代新能源汽车。
第三，在新能源领域，中国是最有可能换道超车的。（新能源汽车）无论是整车还有电池等核心零部件，我们是有可能实现换道超车的。这得益于我国庞大统一市场，庞大的人口，庞大经济规模，庞大的中产层，最完善的产业链，超前大规模基础设施建设等优秀基因。
现在新能源对于经济贡献还不如房地产，但是增长速度非常快，以翻倍的速度增长，如果2022年再翻倍增长，渗透率就20%多了，我们一年乘用车2500万辆，如果未来用10年左右全部替换新能源汽车，整车销售一年就是3-5万亿，加上上下游的正负极材料、三电等，整个新能源汽车的产业链将超过10万亿，成为最有希望替代房地产的领域。
新能源的两个驱动因素
新能源到底是不是“20年前的房地产”，是近期的热门话题。房地产曾经为解决就业与国家建设，为中国的城市化做出巨大的贡献，毫无疑问是支柱产业。不过，市场也有人指出，简单的等同似乎还不能完全概括新能源带来的长期、深刻影响。
众所周知，新能源产业链是庞大且复杂的。新能源的价值应该如何如把握？
任泽平向记者表示：“能源是工业的血液，而新能源与我们当前所说的新基建互为支撑，其产业链庞大。”
他进一步指出，从国家战略层面看，新能源主要有两个驱动因素：一是，新一代信息技术的发展伴随着耗电量上升。根据中国社会科学院工业经济研究所预测，2025全社会用电量将达9.5万亿千瓦时，第三产业用电量占比提高。二是，在“双碳”背景下，新能源将是未来能源的发展方向。
举例来说，第一，中国80%以上的水能、风能和太阳能资源分布在西部和北部地区，70%以上的电力消费集中在东中部地区，资源分布消费严重不均。而特高压独有的输送容量大、送电距离长、走廊利用率高、线路损耗低等特点使特高压成为建设能源互联网、保障能源供应安全、连接电力生产与消费的重要一环。
第二，风电、太阳能等新能源发电的随机性、波动性特点明显。因此，以“智能电网+特高压电网+清洁能源”为主组成的能源互联网将成为未来新能源领域建设的重要方向。
第三，新能源汽车行业渗透提速；新电池技术迎来大发展，正负极新材料突破发展。
资本市场来说，新能源汽车、人工智能、数字经济，也是这两年相当火爆的赛道之一。
通胀压力来自两方面
今年以来，中国物价水平呈现CPI小幅上行、PPI稳步回落态势；5月CPI同比上涨2.1%，PPI同比上涨6.4%。
任泽平认为，CPI上涨主因国际能源价格传导推动、以及猪肉价格拖累减弱的影响；PPI回落主因保供稳价见效。
他进一步指出，未来国内通胀有两方面的压力：一是猪周期已进入震荡筑底阶段，5月猪肉价格环比上涨5.2%。当前中央收储工作开展、猪粮比位于历史低位、能繁母猪存栏量同比负增长，未来猪价明显上行需要看到持续一段时间的超预期产能去化，这在历史来看往往需要2-3个季度。二是全球能源、粮食价格仍处高位。2022年初至2022年6月28日，ICE布油涨幅46.6%；COBT大豆、小麦、玉米涨幅9.1%、21.1%和10.7%。整体来看，中国保供稳价政策有望对冲部分物价上涨的压力。
此外，全球多数经济体面临高通胀压力；美国5月CPI同比8.6%，持续创40年新高；英国、德国、法国CPI同比分别为9.1%、8.7%和5.2%。美国通胀来自于四方面的压力：第一是来自于疫情期间“直升机撒钱”式的救助措施，也是最根本的；第二是全球供应链堵塞问题尚未完全修复；第三是地缘因素推升能源粮食等商品价格，叠加中间商通胀预期被动补库存；第四是美国通胀预期导致“工资-通胀螺旋”压力。如果不能从供需两侧有效控制通胀预期，美国通胀形势易缓难下。
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