两项贷款市场报价利率同步下调10个基点 消费和投资动能有望增强
6月20日，新一期贷款市场报价利率（LPR）出炉，其中，1年期LPR为3.55%，5年期以上LPR为4.2%，均较上一期下降10个基点，结束了此前连续9个月的“按兵不动”。LPR是贷款市场的定价基准。业内专家普遍认为，政策利率下降带动本月LPR两个品种报价下降，将有效带动实际贷款利率下行，降低实体经济融资成本，增强消费和投资增长动能。
作为LPR报价的基础，中期借贷便利（MLF）操作利率下降是6月份LPR报价下调的直接原因。6月15日，人民银行开展了2370亿元MLF操作，中标利率下降10个基点至2.65%。此前，6月13日，人民银行开展了20亿元逆回购操作，中标利率也较此前下降10个基点至1.9%；同日，人民银行还公布了隔夜期、7天期、1个月期限的常备借贷便利利率，各期利率均下降10个基点。
中国民生银行首席经济学家温彬表示，近期，存款挂牌利率下调、“类活期”存款管控、政策利率调降等一系列操作落地，银行负债成本有所改善，也为LPR报价下降打开了空间。
当前，利率下行也有现实需要。二季度以来，我国经济复苏势头有所放缓。“制造业采购经理指数、出口、房地产、信贷、社融以及最新公布的5月份宏观经济数据均显示，当前经济运行存在一定压力。”温彬表示，实体经济融资成本调降仍有必要，有助于稳就业、扩投资、促消费，修复经营主体信心、稳定市场预期，进一步改善企业和居民部门投融资偏好。
“二季度以来，经济修复动能稳中偏弱，楼市复苏势头转弱，需要宏观政策适度加大逆周期调节力度。其中，引导实体经济融资成本下降，进一步加大对房地产行业支持力度，是提振经济的一个重要发力点。”东方金诚首席宏观分析师王青认为，6月份LPR报价下调，将带动企业和居民贷款利率特别是居民房贷利率下行。
相关测算显示，以“100万元贷款本金、30年期、等额本息”房贷为例，首套房目前全国房贷利率约为4%，月供额为4774元，若下调10个基点至3.9%，月供额为4717元，减少57元。二套房目前全国房贷利率约为4.9%，利率下调10个基点至4.8%，月供额将减少60元。
植信投资研究院高级研究员王运金表示，相比去年8月份的非对称下调（1年期LPR降5个基点，五年期以上LPR降15个基点），此次LPR短期利率降幅相对更大，说明银行近期资金成本得到一定改善，同时当前宏观政策推动消费恢复对短期利率下行有较大需求。
招联金融首席研究员董希淼认为，目前住房信贷政策调整主要集中在支持刚性住房需求，未来应采取有力措施支持改善性住房需求。比如，取消不合理的限购、限贷措施，适当下调二套住房贷款利率下限。同时，应综合施策稳住和扩大居民消费，支持和引导商业银行、消费金融公司、汽车金融公司等创新金融产品，为消费者购买新能源汽车、二手车提供金融支持，进一步扩大汽车等大宗消费。
近日召开的国务院常务会议指出，针对经济形势的变化，必须采取更加有力的措施，增强发展动能，优化经济结构，推动经济持续回升向好。会议强调，具备条件的政策措施要及时出台、抓紧实施，同时加强政策措施的储备，最大限度发挥政策综合效应。
在业内专家看来，LPR报价下调之后，未来货币、财政、产业、就业等政策均有望逐步加码并协同发力，以促进需求进一步修复。
温彬认为，可期待的政策空间包括：一是专项债发行使用有望提速，政策性金融工具发行量有望加大，以补充项目资本金；支持基建投资减税降费等举措有望进一步出台，打开降成本空间。二是纾困房地产的接续性政策有望继续出台，以防范债务风险，促进房地产产业链条良性循环；更大力度推进保交楼，进一步压实地方政府责任，推动银行在商业化原则基础上加大金融支持。三是结构性货币政策工具、支持大宗消费等领域政策有望加码，促进制造业培育新动能，更好发挥消费的“压舱石”作用。四是通过地方债和贷款置换、展期、重组等方式稳妥化解地方隐性债务，避免产生金融风险。 （经济日报记者 姚 进）
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