菲龙网编辑部7 发表于 2024-1-24 13:35

大行评级|大和:下调招行目标价至29港元 今年挑战仍在

大和发表报告指出,招行认为目前贷款需求温和,预期今年贷款增量将略低于去年。监管方面,人行希望贷款增量季节性波动更趋平滑,暗示银行没有硬性贷款增量目标。银行方面,招行等银行在低贷款利率环境下,难以选择符合自身风险胃纳的贷款项目。招行相信银行业净息差仍面临下行压力,主要由于贷款需求温和;去年贷款市场报价利率(LPR)下调影响今年;定期存款持续增长。另外,今年或面临手续费收入压力。
该行引述招行指忧虑有关行动被误读为减薪或其他负面讯号。招行强调,依照中国银保监会2021年发布的规定,对所有银行和保险公司建立回拨机制。其次,回拨适用于负责风险问题的员工,而不是一般员工。第三,其他银行也有类似的机制。事实上,招行在2022年年报中披露,2022年回拨影响约2,900名员工(占总数的2.5%),平均回拨金额为2.03万元。
大和将招行今明两年的拨备前利润(PPOP)预测下调6%至10%,纯利下调约5%,主要由于收入增长逊预期。该行对其目标价由34.5港元下调至29港元,重申“跑赢大市”评级,认为招行今年挑战仍在。
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