菲龙网编辑部7 发表于 2024-4-2 11:21

现货黄金首度升破2250美元 专家提醒注意回调风险



本报记者 谭志娟 北京报道
现货黄金价格日前走势表现强劲:4月1日亚洲时段,现货黄金价格在日内开盘后便一路走高,首度升破了2250美元一线,再创历史新高。这一上涨使得现货黄金价格引起了市场的广泛关注。
就此,中央财经大学副教授刘春生日前对《中国经营报》记者分析称:“黄金作为一种传统的避险资产,当全球经济面临不确定性、地缘政治紧张局势升级、投资者避险情绪上升会推高黄金价格。”
刘春生还进一步解释说:“全球央行开始转向,瑞士央行意外降息加重了这一预期,降息可能导致实际利率降低,减少持有无息资产黄金的机会成本,同时可能加剧通胀预期,助推黄金价格上涨。此外,美国2月PCE数据显示,美国物价涨势温和住房和能源以外的服务成本大幅放缓,增加了美联储降息的可能性,刺激以美元计价的黄金价格上涨。”
外汇交易员袁玺玺对记者表示,此轮黄金价格的上涨原因主要归因于三个方面:首先,地缘政治紧张局势加剧,如俄乌冲突等,短期内会推动黄金价格上涨;其次,经济扩张、风险与不确定性、机会成本和势能等因素也是影响金价的关键驱动因素;再次,各国央行降息政策等也是推动金价上涨的重要因素之一。
未来或将继续保持上升势头
展望未来,袁玺玺认为:“考虑到当前估值水平相对合理,且无论是金融属性还是避险属性均有利于金价的上涨,看好金价再创历史新高。”
经济学家、新金融专家余丰慧对《中国经营报》记者表示:“如果当前驱动黄金价格上涨的因素(如银行业危机、地缘政治紧张、美元疲软、通胀预期等)持续存在或加剧,金价有可能继续保持上升势头,甚至挑战更高的价位。然而,金价走势也可能受到突发性事件(如经济数据发布、央行政策变动、地缘政治冲突缓和等)的影响,出现短期回调。”
就此,余丰慧认为,未来金价走势需密切关注上述基本面因素的变化,以及技术面的支撑与阻力位。鉴于黄金市场的复杂性和不确定性,投资者应保持警惕,灵活调整投资策略。
财经作家、澳大利亚资深注册会计师谢宗博对《中国经营报》记者表示:“影响金价的变量非常多,其中美债利率和美元起着决定性作用。从市场普遍预期来看,2024年,美联储降息和美债实际收益率下降,有望带动黄金价格再创历史新高。”
在美联储降息方面,根据CME的FedWatch工具显示,市场预期2024年6月降息的概率下降至61%,年内降息次数维持3次,累计降息幅度约75bp。
在谢宗博看来,美元与金价同为央行储备资产,二者存在替代效应,价格呈跷跷板关系,美元回落则金价上升,反之亦然。而美联储已排除3月降息的可能性,但市场普遍期待宽松周期将在5月份开始,并认为美联储今年将至少降息100个基点。一旦美联储开始降息,美元走软将给黄金带来看涨动能。
“黄金作为避险资产,与地缘政治风险存在高度正相关性。当前全球一些地区的地缘政治紧张局势,给全球经济带来了极大的不确定性。这种不确定性为黄金价格的上涨提供了支撑。虽然金价可能会出现回调,但地缘政治风险将使金价维持在高位。”谢宗博说。
德邦证券也认为,金价再次上行,预计二季度全球经济不确定性和地缘政治风险影响下,贵金属作为避险属性商品仍有一定支撑。
不过,也有分析认为,金价进一步上涨的空间有限,因为美元表现仍有支撑,不会太过疲软。
投资者应注意回调风险
此轮金价已上涨不少,投资者在资产配置中应如何操作?
刘春生对记者表示,投资者应该密切关注全球经济数据、央行政策变化、地缘政治事件等因素,这些都可能继续影响黄金价格走势。
“金价已经经历了一段显著上涨,投资者应注意回调风险,避免盲目追高,并可考虑采取定投或者逢低买入的策略,而不是一次性大额投入。” 刘春生提醒。
余丰慧表示,对于已经持有黄金的投资者,应确保黄金在整体投资组合中的比重适当,避免过度集中。根据个人风险承受能力、投资目标和市场环境,调整其他资产(如股票、债券、现金、房地产、商品等)的配置比例,以实现资产的均衡分布和风险分散。
由此余丰慧认为,对于担心市场波动或风险事件的投资者,可以利用黄金与其他资产(如股票、债券)之间的负相关性,通过买入黄金期货、期权或黄金ETF等工具,为投资组合提供对冲保护。尤其是在预期股市回调、美元走弱或通胀上升的情况下,适当增加黄金敞口可以作为一种有效的对冲策略。
“实物黄金(如金条、金币)适合长期持有,作为抵御极端风险的保险资产,而纸黄金(如黄金ETF、黄金期货合约)更适合短期交易和对冲策略。投资者应根据自身需求选择合适的投资形式。”余丰慧说。
余丰慧还表示,面对金价上涨,投资者应根据自身风险偏好、投资目标和市场环境,采取多元化、对冲、动态调整持仓等策略,同时保持谨慎、耐心和专业指导,以实现投资目标并有效管理风险。
袁玺玺也对记者表示:“鉴于此轮金价已上涨不少,投资者在操作上应谨慎考虑。”
因为在袁玺玺看来,一方面,可以考虑分散投资,将部分资金配置到其他低相关性的资产类别中,以降低风险;另一方面,投资者应密切关注全球经济形势、地缘政治事件以及央行政策的变化,这些因素都可能影响金价的短期波动。由此,考虑到金价的不确定性,投资者应保持耐心,避免盲目跟风或过度投机。
(编辑:郝成 校对:颜京宁)
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