业绩回落、巨人转身，阿里不再强调高增长

　　

记者 | 程璐

11月18日晚，美股盘前阿里公布了2022财年二季度（自然年为2021年三季度）财报。报告显示，阿里第二财季营收为2006.9亿元，同比增长29%，低于市场预期的2061.7亿元；调整后净利润285.2亿元，同比下降39%。
营收增长三成，净利却下降四成。对于阿里的业绩表现，资本市场迅速作出反应：截至发稿时，阿里美股股价一度大跌9.69%，为145.93元/每股，回到2019年的股价水平，目前市值跌破4000亿美元。
阿里第二财季所在的夏季属于电商的传统淡季，且受极端天气、疫情反复影响，电商大盘增速有所放缓。
受此影响，阿里不再强调增长速度。在第二财季，阿里宣布主动下调收入预期，预计2022财年的总收入同比增长为20%至23%。阿里称选择加注未来，更强调承担社会责任。
如果只看经营利润，该季度阿里的表现为150.06亿元，同比增长10%，主要因蚂蚁集团授予员工的股权激励费用下降了156.90亿元。
对于净利润同比减少，阿里方面称是由于公司所持有的上市公司股权投资价值产生净损失（去年同期为净收益），以及对关键策略领域投入的增加，支持商家的举措导致。本季度阿里对淘特、本地生活服务、社区商业平台及Lazada的投入同比增加125.75亿元人民币。
而真正让资本市场感到担忧的是，阿里大举投入的多元化新业务能否收获效果。
财报后的电话会议上，管理层接受的第一个提问就是关于淘菜菜的业务进展，以及何时才能进行商业化变现。目前，社区电商、本地生活、新零售，甚至阿里云和菜鸟，都还在持续烧钱，投资人看不到具体变现转化的时间节点。

制图：程璐

核心电商领域，阿里该季度收入为1711.7亿元，同比增长31%。增长速度较前几季有所放缓，对此阿里将主要原因归咎于中国零售大环境的表现。阿里中国零售市场实物商品交易总额（GMV）的增长幅度在第二财季下降至个位数，阿里方面表示，主要由于市场状况放缓及中国电商市场上参与者增多，按产品类目来看，服装和配饰类目的实物商品GMV增长放缓，但消费电子产品及家居等产品类目的增长仍然强劲。
电话会上，阿里高管在回应“大环境增速放缓和外部竞争分别影响多少”这一问题时称，“不同的影响很难量化，但无论是大环境还是外部竞争加剧，这两个因素都是阿里应当去考虑的。阿里巴巴作为当前市场上最大的电商主体，我们的电商表现无疑与中国大环境表现一致，而大环境比预想中放缓得更严重，也导致阿里相关收入的增速下降。”
阿里核心电商收入主要来源于淘宝、天猫。目前以阿里的体量，核心电商收入仍能维持在30%以上的增速实属不易。面对未来电商增速进一步放缓的局面，阿里所采取的是投资“多端策略”，开拓除了淘宝之外的其他APP，根据不同用户的使用场景偏好来组成一个APP矩阵。
对此，阿里高管进一步强调，阿里并非通过流量变现，而是通过投资基础设施创造价值，目前没有具体变现计划可以分享，但目标是让消费者和商家留在阿里体系中，用足够高的留存率以增加变现。未来阿里的国内消费者数量目标是突破10亿，并利用多个APP战略提高用户粘性和参与度。
阿里的投入效果直接显现在消费者数量的增加上。第二财季，阿里巴巴生态全球年度活跃消费者达到约12.4亿，单季净增长6200万。
在创新业务领域，阿里着重强调了淘特的进展。这也是阿里系过去一年中最大的业务增量变化。淘特在下沉市场的进展，提高了阿里的增量用户和用户活跃度，目前淘特年度活跃消费者超过2.4亿，独占DUA比例已达50%。
在社区团购领域，淘菜菜目前已在接近200个城市开展经营，GMV环比增长超过150%。但阿里高管强调，目前淘菜菜并不追求绝对的增长速度和增长份额，仍处于投入阶段。
按营收结构看，全球化和云计算业务贡献更高占比，尤其是阿里云业务表现稳健。阿里国内商业板块在第二财季同比增长31%，全球化业务同比增41%，以阿里云、菜鸟为基础的企业数字化及服务业务同比增长32%，其中云计算业务收入同比增长33%，至人民币200.07亿元，连续四个季度盈利。
近日，互联网大厂密集进入财报期，真实的数字告诉市场：互联网行业正在告别高速增长期。除了阿里的净利润下滑，京东今天公布的财报也显示，三季度公司净亏损28亿元由盈转亏，百度等广告收入为主的公司也遭遇了增长失速。在可预见的未来，互联网大厂们均将调整策略，以应对逐渐到来的换挡期。

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