注册制全面实行；《商业银行资本管理办法》征求意见；去年银行理财降1.35万亿丨大资管一周情报

21世纪资管研究院 吴霜，实习生杨蕾 综合整理
一、监管和政策
1. 证监会、央行联合发布《重要货币市场基金监管暂行规定》
近日，为强化重要货币市场基金监管，证监会联合中国人民银行共同发布《重要货币市场基金监管暂行规定》（以下简称《暂行规定》）。《暂行规定》共五章二十条，主要内容包括：一是明确重要货币市场基金的定义及评估条件、标准、程序，有效识别重要货币市场基金；二是明确重要货币市场基金的特别监管要求，增强基金管理人及产品抗风险能力；三是明确重要货币市场基金的风险防控和处置机制。
2. 中国证券监督管理委员会、香港证券及期货事务监察委员会签订监管合作备忘录
就2023年3月31日生效实施的《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》，中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）与香港证券及期货事务监察委员会（以下简称香港证监会）在2月17日签订监管合作备忘录（以下简称备忘录），以进一步加强有关境内企业香港上市相关事宜的监管合作。备忘录明确了在发行上市、跨境执法合作、中介机构监管、信息交换等领域相关的监管合作安排和程序。备忘录的签署，将便利中国证监会和香港证监会履行各自监管职责，共同打击跨境违法违规行为，保护投资者合法权益，确保两地市场平稳健康发展。
3. 中国证监会：境外上市备案管理制度规则发布实施
2023年2月17日，经国务院批准，中国证监会发布境外上市备案管理相关制度规则，自2023年3月31日起实施。此次发布的制度规则共6项，包括《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》（以下简称《管理试行办法》）和5项配套指引。《管理试行办法》共六章三十五条，主要内容：一是完善监管制度。二是明确备案要求。三是加强监管协同。四是明确法律责任。五是增强制度包容性。国家扩大资本市场对外开放的方向不会改变，境外上市备案管理制度规则的发布实施，将更好支持企业依法合规到境外上市，利用两个市场、两种资源实现规范健康发展。
4. 全面实行股票发行注册制制度规则发布实施
2023年2月17日，中国证监会发布全面实行股票发行注册制相关制度规则，自公布之日起施行。证券交易所、全国股转公司、中国结算、中证金融、证券业协会配套制度规则同步发布实施。此次发布的制度规则共165部，其中证监会发布的制度规则57部，证券交易所、全国股转公司、中国结算等发布的配套制度规则108部。内容涵盖发行条件、注册程序、保荐承销、重大资产重组、监管执法、投资者保护等各个方面。主要内容包括：一是精简优化发行上市条件。二是完善审核注册程序。三是优化发行承销制度。四是完善上市公司重大资产重组制度。五是强化监管执法和投资者保护。此外，全国股转公司注册制有关安排与证券交易所总体一致，并基于中小企业特点作出差异化安排。
5. 银保监会 央行就《商业银行资本管理办法（征求意见稿）》公开征求意见
2月18日，为进一步完善商业银行资本监管规则，推动银行提升风险管理水平，提升银行服务实体经济的质效，中国银保监会会同中国人民银行开展《商业银行资本管理办法（试行）》的修订工作，形成了《商业银行资本管理办法（征求意见稿）》，现向社会公开征求意见。修订的重点内容包括：一是构建差异化资本监管体系，二是全面修订风险加权资产计量规则，三是要求银行制定有效的政策、流程、制度和措施，四是强化监督检查，五是提高信息披露标准,引入70余张披露模板。下一步，银保监会将会同人民银行根据社会各界反馈意见，进一步修改完善《商业银行资本管理办法（征求意见稿）》并适时发布实施。
6. 央行等三部门印发《关于进一步做好交通物流领域金融支持与服务的通知》
近日，人民银行、交通运输部、银保监会联合印发《关于进一步做好交通物流领域金融支持与服务的通知》（以下简称《通知》），助力交通物流业高质量发展和交通强国建设。《通知》强调，做好交通物流领域金融支持与服务，推动交通物流提档升级，帮助市场主体健康发展，是践行金融工作的政治性、人民性的重要体现。金融部门要把做好交通物流领域金融服务摆在重要位置，用好用足各项政策工具，加大金融支持力度，助力国民经济循环畅通、产业链供应链稳定，促进交通物流与经济社会协调可持续发展。
二、 行业和机构
人事变动：
-2月13日广州农商银行公告称：根据监管部门关于履职回避的有关文件规定，因任职广州农村商业银行行长的时间超过轮岗期限要求，易雪飞先生已于近期不再履行行长职务。
-2月15日，新疆银保监局发布批复，核准秦全晋新疆银行董事、董事长任职资格。
-2月16日，兴业银行（601166.SH）公告，银保监会已核准张旻和张霆担任兴业银行副行长的任职资格。根据上述批复，张旻和张霆自2月14日起就任兴业银行副行长。
-2月16日，齐鲁银行（601665.SH）发布公告称，该行董事长黄家栋因年龄原因申请辞去董事长等职务，由副董事长张华代为履行董事长及法定代表人职责。同时，公告还显示，该行董事会提名郑祖刚为第八届董事会董事（执行董事）候选人，待股东大会选举通过且任职资格获监管部门核准后正式履职。
-2月16日晚间，华兴资本控股公告称，公司暂时无法与公司董事会主席、执行董事、首席执行官和控股股东包凡取得联系。集团目前业务及运作维持正常。华兴资本控股的执行委员会（成员包括该公司两名执行董事谢屹璟及王力行及其他公司管理层）将继续负责该公司日常管理和运作，并将于适当时候作出进一步公布。
-2月17日下午，国家开发银行召开干部会议。受中央组织部领导委派，中央组织部有关干部局负责同志宣布了中央决定：谭炯同志任国家开发银行党委副书记，免去欧阳卫民同志的国家开发银行党委副书记职务。
-2月17日下午，中国银行召开党委扩大会议。受中央组织部领导委派，中央组织部有关干部局负责同志宣布了中央决定：免去刘连舸同志的中国银行党委书记职务。
-2月17日下午，中国人民保险集团股份有限公司召开党委扩大会议。受中央组织部领导委派，中央组织部有关干部局负责同志宣布了中央决定：免去罗熹同志的中国人民保险集团股份有限公司党委书记职务。
7只个人养老金理财产品发售，业绩基准年化最高可达5.75%。2月10日，中国理财网发布首批个人养老金理财产品名单，工银理财、农银理财和中邮理财的7只个人养老金理财产品正式发售，这标志着个人养老金投资者可正式通过个人养老金资金账户购买理财产品。具体来看，首批个人养老金理财产品，全部为公募类净值型开放式产品，其中新发产品5只、存续产品2只，除1只产品为混合类产品外，其余6只产品均为固定收益类产品。工银理财此次共推出4只个人养老金理财产品，在产品形态上，4只产品设置不同期限“锁定期”，长期投资封闭运作，向投资者分享经济增长红利。在投资风格上，根据期限不同，产品的业绩比较基准在年化3.7%至5.75%之间，投资风格稳健，采用分散化投资策略、注重投资组合安全边际。（《证券时报》）
开年首月新增信贷超2600亿元，安徽省人民币各项贷款余额同比增长16.39%。2月15日，记者从人民银行合肥中心支行获悉，截至1月末，安徽省人民币各项贷款余额6.98万亿元，同比增长16.39%，增速全国第一，较去年同期提升3.06个百分点；当月各项贷款增加2667.8亿元。随着经济加快复苏步伐，金融部门多措并举，精准支持重点领域和薄弱环节，推动普惠金融增量扩面提质，为安徽全力“拼经济”注入源源不断金融“活水”。数据显示，1月末全省制造业中长期贷款余额达3724.86亿元，同比增长67.24%，当月增加417.26亿元，为去年同期的4倍。（上海证券报）
中国版“巴III”2024年起实施：分三档执行，如何影响银行经营？2月18日，银保监会、央行就《商业银行资本管理办法（征求意见稿）》（下称《办法》）向社会公开征求意见，以进一步完善商业银行资本监管规则，推动银行提升风险管理水平，提升银行服务实体经济的质效。银保监会有关部门负责人介绍称，近年来，随着经济金融形势和商业银行业务模式的变化，《商业银行资本管理办法（试行）》实施过程中遇到一些新问题，有必要依据新情况进行调整。与此同时，巴塞尔委员会（BCBS）深入推进后危机时期监管改革，先后发布了一系列审慎监管要求，作为全球资本监管最低标准，并将在未来逐一开展“监管一致性”（RCAP）评估，确保各成员实施的及时性、全面性、一致性。（21世纪经济报道）
第20家上市银行业绩快报出炉，18家净利润同比增速超过两位数。A股上市银行业绩快报又添一家。2月17日晚间，成都银行公告，2022年实现营业收入202.41亿元，同比增长13.14%；归属于母公司股东的净利润100.39亿元，同比增长28.20%。至此，A股42家上市银行已有20家披露业绩快报，其中股份制银行4家，城商行8家，农商行8家。整体来看，上述20家上市银行营业收入及归母净利润均实现正增长，且18家银行归母净利润同比增速超过两位数。其中，成都银行以28.20%的归母净利润同比增速位列第四。（21世纪经济报道）
5家银行被罚没合计约3.88亿元：建设银行被罚没近1.99亿，9名人员被罚。2月17日，银保监会网站发布信息显示，近日，银保监会严肃查处一批违法违规案件，对中国银行、民生银行、渤海银行、建设银行、渣打银行（中国）等五家金融机构及相关责任人员依法作出行政处罚决定，合计罚没38789.9646万元（约3.88亿元）。其中，对中国银行、民生银行、渤海银行开展的支持民营企业及小微企业重大政策落实专项现场检查中发现，上述机构存在贷款资金被挪用、统计数据不真实、重大关联交易审议程序不规范等违法违规行为。（21世纪经济报道）
销售回暖但遭高业绩要求，私募基金急寻“破解术”。近日，私募基金正面临“幸福的烦恼”——一方面产品销售回暖令资产规模扩张，另一方面新投资者业绩要求随着股市反弹而“水涨船高”。“2月以来，不少刚认购产品的新高净值投资者都对我们开展灵魂拷问——今年产品能否复制2021年的高业绩。”一位大型私募基金合伙人告诉记者。记者了解到，得益于A股反弹，不少高净值投资者还要求私募基金在短时间收复去年净值下滑失地。这驱动越来越多私募基金开始在策略优化方面“下功夫”。（21世纪经济报道）
近1500家管理人遭注销，私募行业优胜劣汰提速。中国证券投资基金业协会（简称“中基协”）数据显示，截至2月16日，今年以来注销登记的私募基金管理人近1600家，其中被协会注销的私募数量接近1500家，远超去年全年的注销数量。值得一提的是，虽然管理人加速出清，但私募业的管理规模1月增长超2000亿元。在业内人士看来，今年以来私募行业的加速“代谢”与去年12月底出台的登记备案新规一样，均是行业“扶优限劣”持续升级的体现。未来私募行业不仅提升进入门槛，生存门槛也将进一步提升，坚守合规底线、持续为持有人创造价值的私募才能行稳致远。（上海证券报）
今年来外资公募火力全开，贝莱德、路博迈、富达均有新产品申请正受理。进入2023年以来，多家外商独资公募上报新发产品，且已被受理。截至目前，外商独资公募基金共计7家，具体包括贝莱德、路博迈、富达基金、泰达宏利、交银施罗德、上投摩根、摩根士丹利华鑫，后4者均由中外合资转变为外商独资。据证监会披露，在正式获批成为外商独资公募后，贝莱德、路博迈、富达基金、泰达宏利均申请注册了基金产品。截至目前，贝莱德旗下8只产品以及路博迈、富达基金旗下各1只产品均获得受理；此外，根据进度跟踪，泰达宏利旗下2只产品，仍在处在材料递交阶段。从受理时间来看，今年1月，贝莱德、路博迈、富达基金注册申请的产品均被受理。（财联社）
10万亿货币救济金迎来强监管，保护基民钱袋子，避免金融市场负面影响，余额宝、易理财首当其冲。2月17日晚间，证监会联合中国人民银行共同发布《重要货币市场基金监管暂行规定》（以下简称《暂行规定》），以强化重要货币市场基金监管。《暂行规定》明确“基金资产净值连续20个交易日超过2000亿元，或基金份额持有人数量连续20个交易日超过5000万个，或满足证监会认定的符合重要货币市场基金特征的其他条件”将纳入监管范畴。根据财联社记者统计，截至2022年四季度末，仅有天弘基金旗下的余额宝，以及易方达旗下的易理财两只产品达到了上述要求，其规模分别为6892.74亿元和2110.56亿元。这也意味着，这两只产品极有可能被纳入重要货基的监管范围。（财联社）
混合估值法产品火了，“稳健低波”特点受青睐，能否助力债基市场走出低迷？近期，首批混合估值法产品成为基金市场热卖的单品。2月16日，鹏华基金发布鹏华永瑞一年封闭式债券型证券投资基金基金合同生效公告。此前，鹏华基金公告称，鹏华永瑞一年封闭式债券基金已于2月2日开始募集，原定募集截止日为2月5日。据统计，截至2月13日，募集的基金份额总额和认购户数均已达到基金合同生效的备案条件。而该基金募集规模上限为80亿元。据悉，首批混合估值法债基在今年2月2日开始正式发行，包括了鹏华基金、易方达基金、南方基金、招商基金、富国基金等公司旗下的五只相关产品。业内人士表示，在债券市场调整导致债基净值回撤的余波下，打出混合估值法这一新卖点的债基创新产品，有望破除债基去年底的不利印象。（财联社）
两家基金申请子公司接到反馈意见，基金专业子公司发展日趋多元化。日前，华夏及汇添富两家基金公司旗下申请设立的子公司接到监管最新反馈意见。目前，华夏基金正在申请设立业内首家股权子公司，汇添富基金则发力销售子公司。另据证监会披露，目前共有南方、银华、汇添富、华夏、招商、中航6家基金公司设立境内子公司的申请正处于审批流程中。据了解，证监会日前披露了《汇添富基金管理有限公司申请销售子公司反馈意见》。公告称，根据公司材料，汇添富基金销售有限公司（以下简称“销售子公司”）拟任执行董事由汇添富基金分管信息技术和投顾业务的副总经理担任，拟任总经理尚未通过行业协会组织的水平评价测试。（《经济参考报》）
开年首现基金发行失败，新基金发行“冷热不均”。中信建投基金旗下一只产品日前宣告发行失败，这也成为2023年首只发行失败的产品。目前来看，基金发行市场依然呈现分化格局，“冷热不均”凸显。发行失败基金出现的同时，仍有部分基金募集火热，甚至仅发售1天便宣告售罄。业内人士称，目前投资者仍存在一定的观望情绪，且接近农历春节，资金更趋向“落袋为安”。不过，随着市场回暖，2023年基金销售市场行情可期。（《经济参考报》）
可转债开年“攻守道”：超40只触及强赎线，1只或大规模兑付。随着近期市场行情好转，可转债又迎来一波强赎潮。 2月14日晚间，广东日丰电缆股份有限公司（以下简称“日丰股份”）发布公告称，公司于2023年2月7日召开了第五届董事会第三次会议和第五届监事会第三次会议，审议通过了《关于提前赎回“日丰转债”的议案》同意行使“日丰转债”有条件赎回权，按照债券面值（人民币100元）加当期应计利息的价格赎回在赎回登记日收市后在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司登记在册全部未转股的“日丰转债”。赎回登记日为2023年3月1日。赎回价格为100.57元/张。截至目前，今年以来已经有4只转债发布了强赎公告。（21世纪经济报道）
暂停内地身份港股开户持续发酵，华泰、海通、东方财富等券商也不再受理。2月15日，界面新闻从业内人士处获悉，中泰证券或将暂停内地居民开设港股账户。中泰证券的一份方案显示，与其国际子公司的一项协同营销活动已取消。界面新闻记者致电中泰证券营业部，客服表示，目前已不受理内地投资者开立港股业务。东方财富旗下子公司哈富证券客服告诉界面新闻记者：“目前已不受理内地居民开立港股业务，如果需要办理，您需要有香港澳门身份证或国外护照。”此外，华泰证券涨乐财富通客服表示，因为新的监管政策和公司合规的要求，目前内地客户是不支持新开。之前已经开通的账户，会根据监管政策和合规来处理。目前并没有接到进一步的通知。（界面新闻）
安信信托发布兑付公告，首批受益权转让款不晚于5月15日支付。2月16日下午，安信信托官微发布了关于《信托受益权转让合同》生效及支付安排的通知，投资者终于迎来了兑付曙光。通知称，前期，安信信托部分自然人投资者与上海维安投资管理有限公司（以下简称“维安公司”）签署了《信托受益权转让合同》。现安信信托收到维安公司来函，确认《信托受益权转让合同》已于2023年2月15日生效，并明确转让款支付时间安排。（21世纪经济报道）
预亏近百亿，泛海控股深陷大量债务违约“受累”民生信托计提55亿元。近期，泛海控股在关于回复深圳证券交易所关注函的公告中表示，公司因阶段性流动性困难导致大量债务违约进入诉讼程序，报告期内根据诉讼判决计提利息、罚息或履行金合计约55亿元。泛海控股在公告中提到，控股子公司民生信托管理的部分信托项目发生风险，民生信托从谨慎性原则出发计提了预计负债，具体影响金额以审计结果为准。（21世纪经济报道）
继变更公司名称后，安信信托定增申请获证监会核准批复。2月15日晚间，安信信托（ST安信；600816.SH）发布公告称，于2023年2月15日收到证监会出具的《关于核准安信信托股份有限公司非公开发行股票的批复》（证监许可[2023]291号）。公告称，安信信托董事会将按照相关法律法规和上述核准批复文件的要求以及公司股东大会的授权，在规定的期限内办理本次非公开发行股票的相关事宜，并及时履行相关信息披露义务。敬请广大投资者注意投资风险。（21世纪经济报道）
三、市场和数据
银行机构存续理财产品规模降至5.41万亿，已有328家机构开启代销。2月17日，银行业理财登记托管中心发布中国银行业理财市场年度报告（2022年）显示，截至2022年底，银行理财市场存续规模27.65万亿元，全年累计新发理财产品2.94万只，募集资金89.62万亿元，为投资者创造收益8800亿元。
央行祭出大手笔逆回购，短期内降息降准可能性降低。央行本周普降甘霖，逆回购操作规模节节高。据央行网站消息，为维护银行体系流动性合理充裕，2023年2月17日人民银行以利率招标方式开展了8350亿元7天期逆回购操作，中标利率2.00%，与此前持平。数据显示，2月17日2030亿元逆回购到期，央行当日净投放6320亿元。2月13日至2月17日，央行累计开展16620亿元逆回购、超额续作4990亿元MLF。随着央行大手笔祭出流动性，市场认为短期内降息降准的必要性降低。
人民银行上海总部：上海1月人民币贷款增加2063亿元，人民币存款增加1706亿元。人民银行上海总部2月14日发布1月份上海货币信贷运行情况显示，1月份，人民币贷款增加2063亿元，同比多增17亿元；人民币存款增加1706亿元，同比多增3670亿元。数据显示，1月末，上海本外币贷款余额10.61万亿元，同比增长7.2%；人民币贷款余额9.96万亿元，同比增长9.4%，增速比上月末高0.1个百分点。
外汇局：1月外资净买入境内股票277亿美元，创单月历史新高。2月15日，国家外汇管理局公布了2023年1月份银行结售汇和银行代客涉外收付款数据。数据显示，我国跨境资金流动稳定，境内外汇供求保持基本平衡。1月份，企业、个人等非银行部门涉外收支顺差351亿美元，环比增长52%；银行结售汇顺差25亿美元，综合考虑其他供求因素，境内外汇市场供求基本平衡。总体看，2023年外汇市场开局良好，市场主体预期平稳，各类交易理性有序。
今年宏观杠杆率涨幅预计低于2022年，居民存贷款背离趋势有所缓解。近日国家金融与发展实验室发布的2022年度中国杠杆率报告显示，2022年宏观杠杆率共上升了10.4个百分点，从2021年末的262.8%升至273.2%，四个季度的涨幅分别为4.5、4.6、1.0和0.3个百分点。其中，居民部门杠杆率保持不变，仍维持在2021年末的61.9%；非金融企业部门杠杆率上升了6.8个百分点，从2021年末的154.1%上升至160.9%；政府部门杠杆率上升了3.6个百分点，从2021年末的46.8%增长至50.4%。
银保监会公布2022年四季度保险业主要监管指标数据。2月15日，中国银保监会公布了2022年四季度保险业主要监管指标数据。2022年四季度末，保险公司总资产27.1万亿元，较年初增加2.3万亿元，较年初增长9.1%。其中，产险公司总资产2.7万亿元，较年初增长9.0%；人身险公司总资产23.4万亿元，较年初增长9.3%；再保险公司总资产6719亿元，较年初增长10.9%；保险资产管理公司总资产1036亿元，较年初增长0.6%。2022年全年，保险公司原保险保费收入4.7万亿元，同比增长4.6%。赔款与给付支出1.5万亿元，同比下降0.8%。2022年全年新增保单件数554亿件，同比增长13.27%。
银保监会公布2022年四季度银行业主要监管指标数据。2月15日，中国银保监会公布了2022年四季度银行业主要监管指标数据。2022年四季度末，我国银行业金融机构本外币资产总额379.4万亿元，同比增长10.0%。其中，大型商业银行本外币资产总额156.3万亿元，占比41.2%，同比增长12.9%；股份制商业银行本外币资产总额66.5万亿元，占比17.5%，同比增长6.9%。2022年四季度末，银行业金融机构用于小微企业的贷款（包括小微型企业贷款、个体工商户贷款和小微企业主贷款）余额59.7万亿元，其中单户授信总额1000万元及以下的普惠型小微企业贷款余额23.6万亿元，同比增速23.6%。
债券市场：上周各期限资金价格多数上行。2月10日与2月3日相比，银行间DR利率：隔夜上行54BP，7天上行12BP，14天上行19BP，21天上行57BP，1个月上行37BP，3个月下行55BP；银行间拆借利率：隔夜上行58BP，7天上行15BP，14天上行5BP，21天上行57BP，1个月下行18BP，3个月上行29BP。（苏银理财）
股票市场：上周，北向资金流入速度大幅放缓，市场延续震荡调整。全A指数下跌0.11%，沪深300指数下跌0.85%，创业板指下跌1.35%；风格指数上，各风格指数基本持平。市场风格方面，稳定风格指数（0.91%）领先市场，成长（0.06%）、消费（-0.09%）、周期（-0.41%）基本持平‘行业指数上下跌行业数量继续增多。上周中信一级行业跌多涨少。传媒（2.47%）、电力及公用事业（2.17%）、通信（2.11%）涨幅居前。（苏银理财）