未来几个月通胀将进一步降温

世界日报：银行经济学家说，未来几个月物价上涨将继续放缓。
　　
这是因为继1月创下8.7%的14年高位之后已经连续6个月放缓。
　　
BPI首席经济学家尼利说，总体通货膨胀率在未来几个月预计会下降，将回到菲律宾中央银行(BSP) 2%到4%的目标范围内。
　　
他说，“如果没有出现重大供应冲击，整体通胀可能最终在9月或10月时回到央行的目标内。 ”7月整体通胀率降至4.7%，是自2022年3月录得4%以来的最低水准，而核心通胀率降至6.7%。
　　
7个月期间的平均通胀率为6.8%，并且高于央行设定的2%至4%的目标。
　　
不过，尼利说存在可能改变这一前景的上行风险。
　　
他说，“其中最显著的是圣婴。应该指出的是圣婴是一种全球现象，可能会影响其他国家的粮食生产。当供应短缺时，本国的直接解决方案通常就是进口，但如果其他国家也受到圣婴的影响，这可能会变得困难。 ”
　　
他也指出，在印度最近宣布禁止出口非印度香米后，未来几个月全球大米短缺的可能性正在增加，而泰国一个政府机构已经鼓励农民减少种植稻米以节约用水。
　　
本国大部分进口大米来自越南，但它并不一定能保护本国免受全球米价飙升的影响。
　　
尼利说，这是通胀的一个主要风险，因为大米占消费者价格指数篮的近9%。
　
目前，大米通胀率已经达到近5年来的最高水准，在4.2%。
　　
尼利补充说，由于消费者继续将支出重点放在服务业上，它的通胀也可能保持棘手。
　　
他说，基数效应可能会在2024年上半年继续拉低通胀，但下半年可能会出现大幅反弹，特别是如果圣婴的影响更大的话。
该亚耶拉领导的银行的这位经济学家指出，目前的通胀路径给了央行货币委员会在年底前保持利率稳定的空间，再次加息的可能性很低，但它可能会上升，取决于美联储的行动。
　　
荷兰国际集团(ING Bank)高级经济学家玛巴说，有利的基数效应，加上供应状况好转和全球大宗商品价格放缓，通胀最早将在9月降至目标范围内。
　　
尽管已经持续6个月放缓，但该荷兰金融巨头并不认为央行会马上开始其宽松周期。
　　
他说央行行长黎莫朗那曾表示，如果通胀率“完全在”2%-4%的目标区间内，他将考虑可能降息。
　　
他说，“此外，由于BSP与美联储利差目前维持在相对狭窄的75个基点，我们认为任何转向宽松模式的决定仍将与美联储降息的可能性关联。”
　　
据他说，BSP短期内预计会暂停，同时监测国内价格趋势和全球发展，如美联储等各大央行的举措。
　　
汇丰银行东盟经济学家遝甘奈说，7月消费者价格指数(CPI)看起来甚至更好，总体通胀相对于6月没有变化。
　　
他说，“这只是表明通胀正以稳定和持续的方式回到央行2%至4%的目标区间。我们的基本观点是，到2023年第4季度，通胀将降至目标区间内。”
　　
他解释说，基数效应是有利的，因为交通运输CPI同比呈现通缩压力。
　　
不过他说，通胀势头减弱也有其他因素的作用，如电价下跌和食品价格放缓，前者主要是由于Meralco将每度电费下调0.72披索至11.19披索。
　　
他说，“但尽管物价压力减弱，我们仍预期央行将维持6.25%的政策利率不变直至美联储开始其宽松周期后。我们的基本共识是美联储将在2024年第2季度降息。”
　　
汇丰银行也预计通胀将在2024年第1季度再度出现拐点并加速，因为临时降低大米、玉米、猪肉和煤炭关税的第10号行政令到期。
　　
因此通胀率将增加1.4个百分点。
　　
沓甘奈说，“风险也在上行，因为印度禁止大米出口，而且遝岷里拉外的最低工资可能会随着首都最近的上调而上涨。这些反过来可能会使央行何时开始宽松周期复杂化。”
　　
该英国银行业巨头表示，在与美联储分道扬镳方面，本国的货币政策自由度在东盟国家中最低。
　　
沓甘奈说，庞大的经常专案赤字使它容易受到资本外流和汇率突然变化的影响。
　　
此外，本国的实际政策利率目前低于美国，增加了本国经济对资本外流的敏感性。
　　
黎莫朗那上周四晚间在接受采访时说，台风“埃基”的袭击将影响大宗商品价格，可能促使央行维持其鹰派立场。
　　
他说，“因此我们还不准备放松。由于这些供应方面的因素，我们还没有脱离困境。”
　　
他说，“我们将继续关注这些资料，并且如果有必要，我们准备好在8月17日我们的下一次会议是加息。”
　　
他强调，尽管通胀率有所下降，但重大风险仍在逼近。
　　
他说，“圣婴开始袭击我们的邻国。他们正在经历干旱并且粮食生产困难，可能会影响到我们。”
　　
该央行行长说，“甚至在本地，车资也在上涨，最低工资也在上涨。我们担心这些事影响预期。”
　　
随着2022年通胀抬头，央行激进收紧货币政策，并在1年内将利率上调425个基点至6.25%。
　　
由于通胀下降趋势和披索稳定，央行货币委员继续谨慎暂停，在5月和6月连续两次利率制定会议上保持利率稳定。