中信证券陈佳春：财富管理机构要依据不同的能力禀赋提供差异化的服务

南方财经全媒体记者 孙诗卉 上海报道，
近日，由南方财经全媒体集团指导、《21世纪经济报道》主办、浦发银行和浦银理财联合主办、上海市虹口区人民政府特别支持、上海资产管理协会特别协办、21世纪资管研究院和粤港澳大湾区（广东）财经数据中心承办的“2023 资产管理年会”在上海虹口隆重举办。
会上，中信证券财富管理委员会联席主任陈佳春分享了面对瞬息万变的国际宏观环境和不断深化的国内资本市场，财富管理应当如何在新时代中保持战略定力，顺势而为。
陈佳春表示，全球财富增长在过去几年保持了稳步增长的态势。2021年同比增长9.8%，达到了464万亿美元规模，五年间复合增长率达到了10.2%。其中，金融资产的增长是9%，达到了282万亿美元，约占全球财富的61%。


图：陈佳春在2023资产管理年会
中国财富人群对全球配置投资需求在显著上升
从地区来看，2011—2021年，中国是个人持有金融资产规模增长最快的国家，2021年中国占到了全球金融资产规模的18%，是世界上仅次于美国的第二大财富市场，规模达到了85.1万亿美元。
从金融资产本身配置分布来看，我国金融资产中的配置结构跟海外发达经济体相比偏稳健和保守，这也意味着中国居民对资本市场相关投资配置需求未来潜力更大。尤其在过去几年，在“房住不炒”“资管新规”“财富搬家”的影响下，一方面全球市场波动在加剧，另一方面全球资产配置和投资交易需求也在上升，中国财富人群对单一资产依赖度在下降，对优质财富管理综合服务需求在增强，对资产配置专业度多元化要求日益提高。
根据贝恩高净值人群报告，中国财富人群对全球配置投资需求在显著上升，从调研访谈结果来看，中国高净值财富人群在境外可投资的资产配置比例从2019年的15%，已经跃升到2021年的30%，这是财富人群境内外资产配置规划比例的惊人变化。从访谈大量问题里，访谈人群选择度最热门的选择都跟全球投资配置有关。
财富管理机构要依据不同的能力禀赋提供差异化的服务
通过梳理过去几年，全球到中国需求端的增长和相应的变化，陈佳春表示，从格局来看，财富管理业务已经成为海外投资银行非常重要的业务方向。如果金融机构拥有稳定增长的财富管理业务规模、竞争力、盈利能力，对对应的投行、金融机构估值有非常大的帮助，例如摩根士丹利。
国内财富管理机构大体以商业银行、证券公司、信托、基金、期货五大类为主，不同类型财富管理机构的确有着不同的资源禀赋、能力专长，所以，客群基础、销售渠道、投研能力、产品管理、专业人才储备、业务线协同，怎样既发挥出自己的能力，又发挥出自己差异化的特色变成很重要的工作。客观上已经形成了各类财富管理机构在交叉领域激烈竞争，在互补领域追求协作共赢的竞争合作关系。
陈佳春还介绍了中信证券在财富管理业务的思考，以及转型升级的努力。他表示，对证券公司而言，过去几年行业或早或晚都从原来经纪业务的通道业务转型向财富管理业务综合发展。但是在所谓的初级阶段，更多是以产品销售作为主要的表征。中信证券将继续坚定正确方向的战略转型，坚定践行以客户为中心的财富管理理念。具体在业务战略方向和定位上，持续推进转变，更坚定地在展业和管理上落实导向和转型工作。
一是在经营理念上要更快、更明确地从业务导向转向客户导向，坚持为客户选择优质资产，提升买方财富配置和投资顾问能力。
二是从盈利模式上要更多把流量端业务模式转向存量和保有有关的业务模式。
三是从内部考核激励上，更多从收入导向转向规模增长的考核导向，进一步引导员工利益、机构利益、客户利益趋于一致。