国资出手增资5.5亿，能解三峡人寿的近忧与远虑吗？

对于三峡人寿而言，偿付能力不达标是一直是悬在其头上的一大难题，也是迫切需要来一次大规模的增资进行“回血”。
文/每日财报 栗佳
2023年即将进入尾声，各大险企毫无意外都在复盘总结今年经营情况，以及对来年进行规划展望。
在市场趋于冷静总结期的当下，三峡人寿增资落地，又给年底稍显平静的保险市场，带来了一丝波澜。
12月13日，三峡人寿在官微上正式对外公布了增资结果，信息显示，重庆渝富资本运营集团有限公司（简称“渝富资本”）、重庆高科集团有限公司（简称“重庆高科”）将分别对三峡人寿进行增资2.75亿元，合计5.5亿元。增资完成后，三峡人寿注册资本金顺利由10亿元增加至15.37亿元。
值得注意的是，渝富资本与重庆高科是三峡人寿并列第一大股东，此次增资成功后持股比例发生了变化，分别从此前的20%上升至30.49%。也就是说，两家国资股东持股比例合计将从此前的40%增加至超过60%。
对此，三峡人寿表示，增资完成后，公司资本实力将进一步增强，股权结构将进一步优化，为公司下一步高质量发展提供重要支撑。
01
偿付能力长期不足，增资能获“新生”？
事实上，对于三峡人寿而言，一直以来的偿付能力不达标是悬在其头上的一大难题，也是迫切需要来一次大规模的增资进行“回血”。
毫无意外的是，三峡人寿今年前三季度的偿付能力又延续了此前下行之势，核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率分别为61%、68%，最新风险综合评级为D。
不仅如此，根据其2023年第三季度偿付能力报告数据预测，下个季度末，三峡人寿的偿付能力充足率将继续下降。
时间周期拉长，从2017年成立之初到如今的六年时间里，三峡人寿偿付能力充足率下滑之势非常明显。数据显示，2018年-2022年，三峡人寿核心偿付能力充足率分别为2881%、501%、175%、130%及104%；综合偿付能力充足率分别为2881%、501%、175%、130%和107%。自今年开始，该两项指标则跌至100%以下。
再看风险综合评级，《每日财报》发现，从2022年第一季度开始，三峡人寿风险综合评级已经变成了C。2023年开始，三峡人寿的风险综合评级由C变为D，也就是说，三峡人寿已经连续6个季度偿付能力不达标。
而根据监管规定，保险公司偿付能力达标必须同时满足三大条件，第一，核心偿付能力充足率不低于50%；第二，综合偿付能力充足率不低于100%；第三，风险综合评级在B类及以上。
对比可谓非常明显，三峡人寿该如何保障公司长远健康发展确实是一道难解之题。
02
5年累亏4.57亿元，盈利能力亟待改善
三峡人寿在2017年成立之时，就历经了6年筹备期，在这12年的时光中，其展业之路并不顺利，尤其是股东近半数股权到现在还处于异常状态，甚至还被列为失信执行人。
公开信息显示，三峡人寿有六大股东，分别为渝富资本、高科集团、新华联控股、江苏华西同诚投资、重庆迪马工业和重庆中科建设集团。值得关注的是，在这其中，新华联控股和江苏华西同诚投资的股权被冻结，而重庆中科建设集团的股权也被质押、被冻结。


大规模股东股权被质押和冻结，也无形掣肘了三峡人寿展业步伐。一方面，从经营区域看，三峡人寿仍未走出重庆，目前其分支机构仅有4家。相较于同处在重庆成立的安诚保险，三峡人寿在规模上与其还有很大的差距，据悉，安诚保险设有安诚保险销售有限公司、安澜保险经纪有限公司两家全资子公司，现有省级分公司19家，分支机构257家，全辖员工4500余人，主要分布在长三角、珠三角、西北及华北地区等重要经济带。
如此境况下，要想扩大发展、做大保费规模，于三峡人寿而言还有很长路要走。
另一方面，也是被市场一直担忧的未盈利难题，盈利能力亟待加强。数据显示，2018-2022年，三峡人寿实现保险业务收入分别为0.11亿元、9.17亿元、11.02亿元、6.24亿元、5.59亿元；净利润分别为-0.58亿元、-1.19亿元、-1.05亿元、-0.65亿元、-1.1亿元，5年累亏4.57亿元。


到了2023年前三季度，其盈利情况仍不容乐观，当期实现保险业务收入为3.57亿元，净亏损1.26亿元。业务收入的持续下行，体现出三峡人寿经营的艰难。
03
前董事长罕见“讨薪”下，一二把手长期空缺
如果说一些下行的微观业绩数据折射出的是三峡人寿展业途中面临的困顿，那么，在内部管理的宏观牌面上，三峡人寿还面临着将帅长期空缺的窘境。
据悉，今年7月份，创始人兼原董事长黎已铭状告三峡人寿讨要巨额薪资的诉讼，一时间将公司推至风口浪尖。
根据裁判文书，黎已铭主张任职期间尤其是公司筹设期间，三峡人寿未足额支付劳动报酬，且未经合法程序违法解除劳动合同。黎已铭起诉三峡人寿追讨工资及绩效工资高达4220万元。
“讨薪”负面消息只是表象，背后凸显的其实是三峡人寿在内部治理、经营管理等方面存在漏洞。从三峡人寿目前的情况看，其董事长、总经理双双缺位。
继黎已铭离任后，2021年8月，三峡人寿曾发布公告由张潞闽拟任公司董事长，但4个月后，张潞闽便匆匆卸甲离开。至今，三峡人寿董事长一职也未有正式人选。
总经理方面，自三峡人寿成立以来，变动也颇为频繁，且同样处于长期空缺状态。
三峡人寿第一任总经理为安逸民， 2018年6月被监管部门正式任命为总经理后仅半年就离职了。此后，虽然三峡人寿曾指定黎已铭、徐永伟为公司临时负责人，代行总经理职权，但总经理正式任命人选，也一直未落定。
不可否认，一家企业的高管人事稳定对公司战略推动和落地具有重要性作用，对企业文化和团队氛围也有着重要的影响。
如今随着国资增资落地，三峡人寿能否顺利迎来新的“将帅”，以及偿付能力和业绩是否会进一步提振，值得我们长期关注。
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