史上最全“傻瓜式”止损解套战法，5分钟学会，满仓被套者必看！

“好的方法可以带你上天堂，不好的策略让你住‘套房’”。
套牢可能是所有交易新手最害怕的词汇之一，因为它不仅意味着账户出现亏损，还代表着资金被卡住，无法用于其他投资和交易。
在投资操作中，有一种策略被称为“设置止损点”，只要善加运用的话就能避免自己被套牢。今天我们将从技术面和基本面两个角度来说明如何执行有效的止损策略。
⊜ 止损是什么？
止损问题确实是投资交易中一个老生常谈的话题。顾名思义，止损就是停止损失的手段。在投资交易中，我们有多种方式来控制风险，而设立止损就是其中一种有效的方法。
止损实际上有点类似于经济学概念中的“沉没成本”，指的是那些已经付出但无法收回的成本。在投资中，如果一笔交易出现亏损，有时投资者可能会因为舍不得止损而坚持持有，这就有点像沉没成本的思维，即为了回本而持续投入，却可能导致更大的损失。
例如，今天一时冲动买了一张电影票，不过你在翻看网上影评时，发现大家观看后认为是部烂片，但此时无论你是否去影院观看，电影票的钱都无法收回。那么，你购买电影票的钱就是你的沉没成本。
从经济学的角度来看，理性的人在做决策时应该忽略沉没成本。举例而言，当你发现正在观看的电影质量不佳时，理性的决策是不应该考虑已经支付的电影票，而是应该将时间用于更有意义的活动。
止损策略也遵循这一理念。当投资者发现投资交易的预期与期望不符时，理性的做法是不要抱有侥幸心理，而是迅速止损，清理掉错误的投资或交易头寸，以防止损失进一步扩大。这种行为是为了保护资金，避免陷入“沉没成本”的思维陷阱，从而更好地适应市场的变化。
止损是风险管理中很重要的策略，以下我们将通过技术分析和基本面分析，来看看该如何设置合理的止损点。
在此之前，我们先记住一个大原则：当买进的理由消失或是反转的时候，往往就是止损的最佳时机。
（关于“止损”点击阅读：《交易真经大揭秘：6位传奇交易大师不藏私与你分享盈利真谛》）
⊜ 如何用技术分析设置止损点？
技术分析适合用于中短线的交易，或者是辅助看长线的趋势，在趋势交易中技术分析占有很重要的地位。
以下我们整理了几种和技术分析有关的止损方式，这些方式彼此之间没有孰对孰错，实际上要使用什么指标也全看个人喜好。
◓ 用技术指标判断止损点：以“均线”为例
交易者可以用自己擅长的技术指标来判断止损点，而本文将以均线作为示范。
均线的全名为移动平均线，是一种可以迅速判断过去一段时间内，市场所有投资者平均成本的技术指标，也是所有技术分析的源头，所以使用均线设置止损的方式相当受欢迎。
假设我们以“均线理论”进场，在短周期均线向上突破长周期均线时，就是多头趋势成立，是买进信号。
关于均线当中，葛兰碧八大法则有着详细介绍：


但假设短均线只突破了一两天，又马上跌回长均线之下（卖点3），这很可能代表并没有真的成立多头趋势（这种情况下很可能是假突破），因此我们可以把前两天买进的头寸进行止损平仓。
你可能会想说，短均线说不定还会再反转一次突破长均线啊！不一定要止损吧？但这其实就是心存侥幸，也就是无法舍弃“沉没成本”的不理性情绪。
技术分析是一个讲究投资纪律的学问，如果纳入太多的主观预测，而不是按照自己既定的投资策略进行操作，下场通常都不会太好。
（关于“葛兰碧八大法则”点击阅读：《均线秘笈！“葛兰碧八大法则”带你精准捕捉买卖点》）
◓ 用技术形态做止损：以“W”底为例
技术形态是指价格“呈现一种特定的形状和图形”，交易者依据这种形态判断目前价格处于上涨或是下跌周期。
我们以经典的“W”底为例，所谓的“W”底就是价格走势在图表上呈现“W”型，如下图所示：


在W底中，我们可以根据第一次价格回弹的顶端划出一条颈线（图中的绿线），一旦价格向上突破这条颈线，就代表有机会在未来迎来一波大涨；颈线同时也可以作为止损依据，一旦价格突破颈线又迅速回撤时，就代表筑底仍未形成，因此能考虑止损。
假设我们今天发现A公司的股价已经在技术图表上形成W底，并已突破颈线，代表多头趋势成立，因此决定买入A公司的股票；但A公司的股价随后又迅速跌破当初W底的颈线，这就代表上涨趋势仍未形成，此时可以卖掉持股以止损。
◓ 金额止损法：用绝对亏损金额占总资金比例做止损点
金额止损法的做法相当简单，就是看你在这笔投资或交易中能承担多少比例的亏损，一旦亏损达到这个比例时就止损平仓，很适合还看不太懂技术指标的人使用，可以避免你的账户资金一泻千里。
举例来说，如果你设定的金额止损额度是5%，就代表你不希望这笔投资的亏损金额超过账户总资金的5%。
假设你投入了100万元买A股，但A股的表现却不如预期，短期内就下跌了5%，达到当初所设置的门槛，因此你就会选择卖掉A股止损。
金额止损法的实际金额止损比例设置因人而异，全看你能承受的损失范围有多少。
◓ 用风险收益比做止损点
风险收益比是以自己规划的收益、风险来做止盈与止损，其实和上一点的金额止损法很像，但更注重在风险和获利之间的关系，而不是单纯地以损失金额作为止损标准。
例如，你预计A股票的潜在获利为20%，潜在风险为10%，那风险收益比就是2:1=2。
假设买进成本是10元时，假设以10%为止损点，20为止盈点。
⊝ 止损点：10 × (1-10%) = 9
⊝ 止盈点：10 × (1+20%) = 12
其实说白了风险收益比法就是通过分析数据，以及根据个人风险承担能力来设置止损点和止盈点，以此决定自己的出场时机。
上述提到的只是基本的技术分析面止损法，还有很多更深入、更严谨的方法，例如技术指标不一定要用“均线”、技术形态也不一定要用“W底”，交易者完全可以更加自己熟悉的方法或策略进行止损设置。
⊜如何用基本面设置止损点
◓ 当买进理由消失时，即可止损
以股票为例，所谓的基本面，就是观察分析一家公司自身增长状况、经营情况以及内在价值等等，进而列出一个适当的安全边际，在价格小于价值时买入。
通常基本面分析者会详细记录买进一家公司股票的理由，例如买进A公司的理由有以下3点：
◍ 该产业为趋势，Ａ公司为该产业市占率第三，且还有增长的潜力
◍ 具有产业护城河，竞争对手不容易追上，或是要花很大的成本才能追上
◍ 公司财务报表表现良好，尤其以自由现金流每年增长10%最为亮眼
那么A公司的止损点，其实就是上面3个优点的反转：
◍ 产业有被取代的危机
◍ 护城河逐渐消失
◍ 自由现金流增长停滞，甚至衰退
基本面分析者很少会只凭账面亏损而卖掉股票，因为对他们而言，若公司“体质”没有改变，就代表内在价值没有改变，股价下跌反而代表是买入的好时机。
◓ 当价格不理性上涨，也可止损
虽然公司“体质”并未改变，但是因为市场情绪不理性，导致股价疯狂上涨，甚至已经超出内在价值许多时，这时我们也可以考虑卖出股票。
例如我们通过各种数据、财报分析得出A公司的股价应该在50-60元左右才是合理范围，然而市场上的价格却已经飙涨到100元以上，此时你就可以考虑出售持股。
这种情况通常会出现在大型股灾发生之前，基本面分析者若能观察出市场的不理性情绪，就能避开股灾（泡沫化）。针对不理性价格，我们也可以用“席勒本益比”或是“巴菲特指标”来观察整体市场的情绪和风险。
◓ 当出现更好投资机会，也可止损
第三个基本面止损点方法，是当投资者判断目前市场上有更好的投资机会时，也可以把你认为现在成长潜力差的股票卖掉换取现金，买入你认为回报率更高的公司股票。
假设你目前手上的A公司近5年来的增长潜力为100%，但你又发现B公司的5年内成长潜力为200%，这时我们就可以把A公司股票清仓，换成投资B公司。
你可能会想说，这也不一定要止损吧，我可以拿另一笔资金去投资那个更好的机会啊！
但你要知道，一个人的总资金是有限的，而市场上好的投资机会其实不多，为了提高总体收益率，尽可能提高投资资金的“赚钱效率”对于基本面分析者也是很重要的事情。
⊜被套了怎么办？教你三种“傻瓜式”的解套方法
做交易的人，无论时间长短，几乎没有不被套牢的经历，而被套的交易者最关心的是莫过于如何尽快解套。被套其实并不可怕，关键是要如何懂“解套”，并从解套中吸取教训和获得经验。
然而，要想解套，是需要一些技巧的。
◓ 果断平仓出局
不管是股票、股指期货还是商品期货，当你被套牢时，市场又发生了重大变化，改变了你对持仓品种未来走势方向，尤其是短线交易者，这个时候你应该快刀斩乱麻，果断割肉平仓出局，及时止损。


比如，随着价格探底企稳，2021年6月25日，老李在5120附近入场做多300股指期货，不久价格便连续回落，并陷入震荡盘整。要知道300股指期货波动一点价值300元，此时老李账户处于一个浮亏状态。不过，他还是坚持看涨的观点，继续等待价格突破区间。经过二十多天的等待，价格突破区间盘整，连续出现大跌。
我们可以看到，价格在7月26日跳空下跌，并跌破了前期重要支撑区域。这个时候老李果断止损出局，避免了账户进一步扩大亏损。7月28日股指探至年内低点4577。事实证明，当市场出现极端行情或者你无法判断市场方向的时候，你应该果断止损出场，而非抱侥幸心理继续持仓不作为。
再比如，我在2020年12月30日以233.60买入1000股阿里巴巴港股，当时认为在经历整顿之后，阿里股价到底了，但后来发现自己错了，阿里股价并未止跌，反而进一步下跌，最后在149.10价位忍痛割肉，亏损84,000多港币。从现在来看，当时割肉是正确的，2022年阿里港股价格最低探至59.42港元，目前在70.75港元附近交投。


然而，在交易实践中，割肉出局一般都是被套资金较少的单子，很多激进的交易者在重仓某一品种且出现亏损时，很多被套投资者舍不得忍痛斩仓出局。
◓ 逢低加码，逢高加码
逢低加码，逢高减码如此反复几次操作，相对来说可以提高解套的概率。不过，这种操作对于买卖点把握要求非常高。虽然摊平成本是被套牢后的一种被动应变策略，但它本身不是一个解套的好办法，然而在某些特定情况下它又是最合适的方法。


这种方法类似“倒金字塔”或“金字塔”加仓式解套。倒金字塔式是指在进行解套操作的时，每次加码的仓位规模都多于原来的仓位。这种方法比较适合在高位套牢之后的投资者。金字塔式是指每次加码的仓位规模相较之前的交易仓位都少一半。
另外，需要强调的是，我个人非常反对普通交易者通过锁仓的方式来对冲解套。锁仓是一门技术活，需要非常深厚的功力以及经验。有时候，宁愿选择止损也不要锁仓。
◓ 耐心等待
这种方法可能就比较消极，一般适合长线投资者，坐等解套。与时间做朋友，或许才是真正能考验人性的地方。
当然，对于炒股买在高位的投资者，可能要拿上3-5年也不一定能够解套，而且这种方法浪费时间也阻碍了新的投资机会。但对股指期货这样的交易者，给他们的持仓时间最多是12个月，期间还要根据品种的不同来换合约。


老李在2021年2月9日买入500股指期货，在经过两个交易里上涨后，股指期货价格便一路下跌，直到3月份最低跌至年内低点5973.8。在这一个月时间里，老李并没有因为价格下跌而惶惶不安而止损出局，而是认真结合基本面和技术面因素后，认为后市将持续上涨。果不其然，中证500股指期货在今年3月12日创新低后强劲反弹，从此开启年内最长上涨趋势。
在2021年12月，我决定投资NU Holdings，当时该公司刚刚上市，股价经历了一段高点后的下滑。秉持着“跟随巴菲特购买股票”的理念，我坚持逐步加仓，不断降低成本。虽然股价曾一度下跌，但我保持了耐心。直到2022年12月，我迎来了一波爆发性的增长，目前的浮盈达到了101%左右。


然而，投资中不总是一帆风顺。举例来说，我在17美元左右的价格买入了数百股法拉第未来（FF），目前面临着将近98%的浮亏。这也提醒我，尽管耐心持有可能带来成功，但市场也充满了不确定性，需要谨慎对待。在投资的道路上，成功和失败交织在一起，而耐心与谨慎则成为平衡风险与回报的关键。
因此，有时候，耐心等待是可以收获超乎寻常的回报，也可能血本无归。
⊜总结
技术分析面的止损，是建立在当初买进的信号不成立（例如假突破、亏损超过心理承受预期），因此无论是技术指标或是技术形态，都更注重价格和投资成本的风险。
基本面分析的止损，是建立在对于公司体质与未来成长性的判断错误（例如护城河消失、价格不理性飙涨），因此通常价格不如预期不会是基本面止损的理由，反而代表买进的机会。


常言道，亏损是交易的一部分。交易中，谁都会犯错误，没人能每次都盈利。在互联网上，关于解套的文章和方法也有很多，不一定每方法都适合你，但总会有一个手法能帮助你。交易就是一个不断学习的过程，只要你学得够多，够扎实，就能实现长期盈利。
在避免交易被套的过程中，我们可以从以下几个方面着手：
首先，深入研究市场行情的走势，进行精准地分析，并根据趋势顺势下单。俗话说，“趋势是你做单最好的朋友”，这句话强调了趋势分析在交易中的重要性。
其次，养成良好的交易习惯，包括在做单之前对仓位、出入场点位、止损和止盈点位进行严格的计划，并坚决执行。一旦计划制定，应该坚守原则，不轻易变动，以确保交易的纪律性和执行力。
最后，理性对待市场行情，不要因为亏损而急于通过逆势操作追回损失。及时进行止损，合理反手，保持冷静。在交易中，要牢记“留得青山在，不怕没柴烧”的道理，即保持资金的安全和稳健经营。这样的理性和纪律性将有助于降低交易被套的风险。