央行：要加大已出台货币政策实施力度；3家银行理财公司净利润跌超50%；头部券商六成业绩下滑丨大资管一周情报

21世纪资管研究院 吴霜，实习生蔡怡楠、胡琳琳 综合整理
一、监管和政策
1、央行设立科技创新和技术改造再贷款，额度5000亿元利率1.75%
4月7日，中国人民银行设立科技创新和技术改造再贷款，激励引导金融机构加大对科技型中小企业、重点领域技术改造和设备更新项目的金融支持力度。科技创新和技术改造再贷款额度5000亿元，利率1.75%，期限1年，可展期2次，每次展期期限1年。发放对象包括国家开发银行、政策性银行、国有商业银行、中国邮政储蓄银行、股份制商业银行等21家金融机构。科技创新和技术改造再贷款的设立将有利于引导金融机构在自主决策、自担风险的前提下，向处于初创期、成长期的科技型中小企业，以及重点领域的数字化、智能化、高端化、绿色化技术改造和设备更新项目提供信贷支持。
2、两部门：各金融机构合理确定汽车贷款具体发放比例、期限和利率
4月3日，央行、国家金融监督管理总局联合印发《关于调整汽车贷款有关政策的通知》，各金融机构在依法合规、风险可控前提下，结合本机构汽车贷款投放政策、风险防控等因素，根据借款人信用状况、还款能力等，合理确定汽车贷款具体发放比例、期限和利率；切实加强汽车贷款全流程管理，强化贷前审查和贷后管理，持续完善借款人信用风险评价体系和抵质押品价值评估体系，保障贷款资产安全，严防贷款资金挪作他用。
3、央行：要加大已出台货币政策实施力度
4月3日，中国人民银行货币政策委员会2024年第一季度（总第104次）例会于3月29日在北京召开。会议认为，要加大已出台货币政策实施力度。保持流动性合理充裕，引导信贷合理增长、均衡投放，保持社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配。促进物价温和回升，保持物价在合理水平。
4、所有地级及以上城市已建立房地产融资协调机制
从住房城乡建设部了解到，目前全国31个省份和新疆生产建设兵团均已建立省级房地产融资协调机制，所有地级及以上城市（不含直辖市）已建立城市房地产融资协调机制，分批提出可以给予融资支持的房地产项目“白名单”并推送给商业银行。目前，这项工作取得积极进展。截至3月31日，各地推送的“白名单”项目中，有1979个项目共获得银行授信4690.3亿元，1247个项目已获得贷款发放1554.1亿元。
5、国务院办公厅：推动金融机构转变经营理念 为企业特别是中小微企业提供高质量金融服务
国务院办公厅印发《统筹融资信用服务平台建设提升中小微企业融资便利水平实施方案》。通知要求，加快构建新发展格局，着力推动高质量发展，健全数据基础制度，加大融资信用服务平台建设统筹力度，健全信用信息归集共享机制，深入推进“信易贷”工作，深化信用大数据应用，保障信息安全和经营主体合法权益，推动金融机构转变经营理念、优化金融服务、防控金融风险，为企业特别是中小微企业提供高质量金融服务。
6、《海南自由贸易港多功能自由贸易账户业务管理办法》正式发布
4月3日，为有序推进海南自由贸易港跨境资金高水平自由便利流动，中国人民银行和国家外汇管理局决定在现行自由贸易账户基础上，建设海南自由贸易港多功能自由贸易账户。4月3日，《海南自由贸易港多功能自由贸易账户业务管理办法》由中国人民银行海南省分行正式发布。中国人民银行海南省分行表示，下一步将根据中国人民银行和国家外汇管理局的统一部署，指导符合条件的经营主体用好多功能自由贸易账户相关政策，并实施“跨二线”宏观审慎管理，牢牢守住风险底线，推动业务健康稳定发展。
二、行业和机构
人事变动：
-4月5日，中国光大控股在港交所公告，安雪松获委任为执行董事兼本集团分管财务副总裁，董事会下属执行董事委员会、战略委员会以及环境、社会及管治委员会成员，自4月5日起生效。
-4月4日，光大理财总经理潘东已于本周正式退休。记者了解到，潘东退休后，目前接任光大理财总经理的人选还未确定，暂由董事长任锋代为履职。
-4月3日，恒丰银行于近期遴选了两名副行长人选，在走完必要的程序后，将出任该行副行长。这两名副行长人选是房毅和毕国器，均从恒丰银行内部擢升。
-4月3日，圆信永丰基金今日公告，公司副总经理兼首席投资官范妍卸任8只基金（AC份额合并计算）。就在3月初，市场传出，因与新任总经理高健在公司规模扩张上产生分歧，范妍或将离职。此次全部在管产品在一天之内卸任，也意味着此前的离职传言靴子落地。
多家中小银行调降存款利率，存款“倒挂”现象有所消除。4月6日，近日，河南、广东、云南、贵州等地多家中小银行调降存款利率。对于备受关注的存款利率“倒挂”现象，记者注意到，部分银行通过此番调整，使得三年期定存利率不再高于五年期定存利率。专家表示，存款利率的调整往往呈现“国有大行带头、股份制银行快速跟进、其余银行有序跟随”模式。此次中小银行的利率调整仍是去年底银行“降息潮”的跟进。此外，在存款定期化趋势加剧、银行净息差持续承压等背景下，市场可能会再度迎来存款利率的新一轮调整。 (中国证券报)
多家银行理财公司公布业绩，3家净利润跌超50%。4月5日， 随着上市银行2023年年报陆续披露，多家银行理财公司2023年的经营业绩浮出水面。据记者梳理，已披露的14家银行理财公司中，9家净利润下滑，其中农银理财、建信理财、渝农商理财下降超50%。业内人士表示，理财产品管理规模下降与阶段性减费让利是造成该现象的重要原因。展望后续，理财产品仍有减费让利空间。(中国证券报)
行业首例“村改分”，南粤银行获准收购旗下村镇银行组建分行。4月2日，国家金融监督管理总局官网披露，同意广东南粤银行收购中山古镇南粤村镇银行股份有限公司，承接其全部资产负债、机构网点、权利义务并设立广东南粤银行股份有限公司中山分行。监管要求广东南粤银行督促中山古镇南粤村镇银行按规定办理法人机构解散等事宜。财联社记者注意到，这是年内首家获批解散的村镇银行。同时，这也将是行业内首例主发起行吸收合并村镇银行后新设分行的案例，也即“村改分”。此前同类案例均为“村改支”。（财联社）
多地宣布取消首套房商贷利率下限。4月2日，福州市阶段性取消首套住房商业性个人住房贷款利率下限。在本政策范围内，商业银行可按市场化、法治化原则确定新发放首套住房商业性个人住房贷款的具体利率水平。政策自4月3日起实施。4月1日起，青岛阶段性取消首套住房商业性个人住房贷款利率下限。本次调整适用于青岛市新发放首套住房商业性个人住房贷款，二套住房商业性个人住房贷款利率政策下限仍按现行规定执行。自4月1日（含）后完成房屋交易主管部门网签备案的借款人，可按新政策执行。从4月1日起，潮州、汕尾市将阶段性取消辖区首套房贷利率下限，实际利率由商业银行按照市场化、法制化原则，与借款人自主协商确定。至此，广东省已有15个城市取消首套房贷利率下限。（每日经济新闻）
3月新基发行重回千亿。4月6日，数据显示，3月，基金发行数量超百只，发行份额重回千亿关口。此外，目前，已有超110只新基金处于正在发行或等待发行的状态，其中多只中证A50ETF联接基金将集中发行。进入4月，随着对后市预期的回温，多家公募机构和人士表示，随着经济复苏预期不断提升，企业盈利能力修复，投资者信心提升，叠加A股估值吸引力等，权益类基金发行有望进一步回暖。 (证券时报)
混改基金国化投资等成立私募基金，出资额30亿。4月3日，天眼查App显示，近日，重庆中化学新材料私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）成立，执行事务合伙人为国化私募基金管理（北京）有限公司，出资额30亿人民币，经营范围为以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动。股权全景穿透图显示，该企业由中国国有企业混合所有制改革基金有限公司，中国化学工程集团旗下国化投资集团有限公司、国化私募基金管理（北京）有限公司，以及重庆产业投资母基金合伙企业（有限合伙）、津市嘉山产业发展投资有限公司共同出资。（财联社）
机构积极看多后市，多位百亿级基金经理“松绑”。4月3日，近期，多位百亿级基金经理旗下基金宣布放宽申购限额，或是取消大额申购限制。与此同时，股票私募仓位指数连续两周提升，并创出近6周以来的新高。4月1日，景顺长城基金公告称，自4月2日起，取消对景顺长城价值边际在申购（含日常申购和定期定额投资）、转换转入业务的大额交易限制，基金首次申购最低限额为1元，追加申购不受首次申购最低金额的限制。另一位百亿级基金经理杨金金管理的交银施罗德启诚也大幅放宽申购额度。通常来说，基金放宽申购限额，反映了基金经理对后市的乐观态度，这意味着他们认为市场配置价值明显，愿意接纳更多资金。 (上海证券报)
“国家队”大手笔增持细节曝光，中长期资金入市强化市场信心。4月2日，自“国家队”去年四季度数次宣告买入ETF以来，中长线资金的具体标的和配置情况一直备受市场关注。如今，随着公募基金2023年年报出炉，“神秘面纱”也随之揭开。据第一财经统计，中央汇金投资有限责任公司（下称“中央汇金”）在去年下半年共增持基金份额192.85亿份，以区间成交量估算，此轮增持金额可能在500亿元左右。从具体持仓来看，中央汇金加码的对象大多为沪深300、上证50等宽基产品，如易方达沪深300ETF、华夏上证50ETF下半年加仓超过百亿元。整体而言，“国家队”引领作用明显，不仅为市场止跌企稳注入了一定流动性和信心，其他机构投资者也有加仓举动，股票型ETF市场迎来大量资金。(第一财经)
大额T+0理财阵营缩编，投资者须按资金需求合理安排交易。4月2日，近期多家银行开启“零钱组合”理财服务改造，改造期间暂停向新客户提供签约服务。对于已完成改造的“零钱组合”理财，主要变化为单客户单自然日最大快赎额度调整为1万元。业内人士表示，“零钱组合”理财暗藏流动性风险，此次集中进行改造，主要是为响应《重要货币市场基金监管暂行规定》，同时也能减轻银行自身流动性压力，进而推动产品投资端结构优化。业内人士也表示，预计未来会有更多的银行跟进“零钱组合”理财服务改造，提醒投资者根据自己的资金需求合理安排交易。 (中国证券报)
基金降费降佣初显成效，行业费率优化逐步推进。4月1日，自去年7月公募基金费率改革启动以来，全市场基金公司陆续响应，行业费率模式的优化逐步推进。天相投顾数据显示，2023年基金公司管理费收入及基金分仓佣金同比双双下行。业内人士认为，在让利投资者的行业背景下，基金公司要强化自身竞争力和产品力、提高运营效率、追求多元化的收入来源，以抵御费率下行的影响，助力行业生态进一步优化。（上海证券时报）
溢价超30%！见证历史！华夏黄金股ETF遭“爆炒”。4月3日，延迟一个小时开盘的华夏中证沪深港黄金产业股票ETF（下称“华夏黄金股ETF”）再次出现暴力拉升现象，而短短几分钟涨幅却从逾9%缩小至1%内。但爆炒资金很快再度拉升，直至涨停，当天盘中溢价超过30%，创下历史纪录。而跟踪同一指数的永赢黄金股ETF走势却平缓很多，全天上涨4.29%，溢价率只有0.72%，近4个交易累计上涨幅度为11.16%，华夏黄金股ETF累计涨幅则高达44.30%。（证券时报）
多家券商申请北交所做市业务。4月7日，近日，又有多家券商表示，拟申请北交所做市业务资格。西南证券、西部证券董事会同意公司申请开展北交所做市业务。国元证券称，申请北交所与科创板做市资格，为公司拓展投资范围。目前，首创证券、广发证券等已向证监会递交了相关申请材料。“北交所做市业务为证券公司差异化展业提供了新领域，后续将在做好业务风险控制的前提下持续扩大北交所做市业务投入。”有券商称。 (证券时报)
头部券商六成业绩下滑，行业并购重组预期明确。4月5日，截至4月4日，30家券商披露了2023年年报，中信证券、华泰证券、国泰君安、中信建投、中国银河、中金公司、申万宏源、招商证券、广发证券、海通证券十大头部券商的业绩情况引起市场广泛关注。目前，百亿净利润的上市券商仅有中信证券和华泰证券。其中，申万宏源、华泰证券、招商证券、中国银河4家头部券商实现营业净利双增长，海通证券、中金公司、国泰君安、广发证券净利润两位数下滑，“券商一哥”中信证券和中信建投分别下滑7.49%和6.45%。华龙证券最新研报表示，券商行业并购重组预期明确，继国联证券与方正证券后，浙商证券近期公告拟受让国都证券股权，行业并购将成为今年主要预期方向。另外，机构对于券商标的也是普遍持看好态度。开源证券认为，券商板块估值和机构配置仍位于历史底部，降费靴子基本落地，对“含基量”高的券商影响有限，关注底部机会，看好低估值、景气度相对占优且贝塔弹性较大的标的、受益标的。(证券时报)
券商4月金股出炉，高股息策略热度飙升。4月1日，券商4月金股名单如期而至。从各券商4月策略观点来看，随着年报季的展开，高股息策略成为诸多券商一致看好的方向。从券商热门金股来看，宁德时代是4月最热门的标的，被7家券商共同推荐；其次是中国海油、金山办公，均被4家券商列为4月金股；德赛西威、美的集团则分别获3家券商推荐。从推荐理由来看，高分红、相对低估值成为诸多金股被看好的共同理由之一。（证券时报）
人身保险产品2024版“负面清单”下发，新增禁令指向“费率及精算”。4月1日，记者从业界获悉，国家金融监督管理总局人身保险监管司向各人身险公司下发人身保险产品“负面清单”（2024版）。2024版“负面清单”包括产品条款表述、产品责任设计、产品费率厘定及精算假设、产品报送管理等四部分，共94条，较2023年版新增5条、删减1条，新增主要在产品费率厘定及精算假设方面以及产品条款表述类。 (证券时报)
兴业信托2023年亏损6.10亿元。日前，兴业信托控股股东兴业银行年报披露其相关年度业绩显示，截至报告期末，兴业信托总资产626.54亿元，所有者权益218.81亿元；报告期内实现营业收入46.37亿元，净利润-6.10亿元。资料显示，兴业国际信托有限公司成立于2003年3月，注册资本100亿元，为兴业银行控股子公司，该公司持股比例为73%。经营范围包括资金信托、动产信托、不动产信托、有价证券信托、其他财产或财产权信托，以及法律法规规定或监管部门批准的其他业务。（中国网财经）
四川信托获批破产重整：打破了刚性兑付，目的是企业再生。4月2日，国家金融监督管理总局四川监管局同意四川信托依法进入破产程序。这是自我国2001年《中华人民共和国信托法》颁布以来，第二家进入破产程序的信托公司。值得注意的是，四川信托此次为破产重整，而新华信托此前则是破产清算，两者之间有所区别。破产重整又称“破产保护”，是为了防止企业进入清算程序而最终倒闭。北京市环球律师事务所合伙人、北京市破产管理人协会监事赵久光律师表示，四川信托属于第一家信托公司破产重整，很受社会及市场瞩目。破产重整的目的是企业再生，四川信托的破产重整能够体现出司法重整制度的经济价值和社会价值。 (澎湃新闻)
三、市场和数据
中期协：3月全国期货交易市场成交量为626197360手，同比下降13.56%。中国期货业协会最新统计资料表明，以单边计算， 3月全国期货交易市场成交量为626197360手，成交额为496733.54亿元，同比分别下降13.56%和0.46%。1—3月全国期货市场累计成交量为1509989198手，累计成交额为1241638.72亿元，同比分别下降9.22%和增长2.70%。
上海：1月末辖内银行业金融机构本外币总资产余额24.86万亿元。国家金融监督管理总局上海监管局披露最新数据，2024年1月末，上海辖内银行业金融机构本外币总资产余额24.86万亿元，同比增长6.36%。商业银行本外币总资产余额21.77万亿元，同比增长6.16%，其中大型商业银行本外币资产余额8.97万亿元，同比增长5.51%；股份制商业银行本外币资产余额5.97万亿元，同比增长3.64%。2024年1月末，上海辖内银行业金融机构本外币总负债余额23.78万亿元，同比增长6.25%。商业银行本外币总负债余额21.11万亿元，同比增长6.14%，其中大型商业银行本外币负债余额8.88万亿元，同比增长5.54%；股份制商业银行本外币负债余额5.96万亿元，同比增长3.61%。
商务部：1-2月，我国服务进出口总额11910.7亿元人民币，同比增长22.8%，服务贸易快速增长。
国家统计局：前2个月，全国规模以上工业企业营业收入同比增长4.5%，高于上年全年营收增速3.4个百分点，企业营收回升态势明显，为利润增长创造有利条件。
国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会：3月份，服务业商务活动指数为52.4%，比上月上升1.4个百分点，连续3个月回升，服务业扩张步伐加快。
股票市场：上周市场继续震荡整理，北向资金重回净流入，但市场成交有所萎缩，主要股指下跌。沪深300指数跌幅从0.70%收窄至0.21%，全A指数（-1.45%）、中证500（-1.83%）、创业板指（-2.73%）、科创50指数（-3.96%）的跌幅有不同程度放大。行业方面，30个中信一级行业涨少跌多。板块热点轮动，AI等成长股下跌，传媒（-9.19%）、计算机（-7.03%）、电子（-4.14%）、通信（-3.43%）跌幅居前；但低估值高股息板块震荡反弹，石油石化（4.28%）、有色金属（3.72%）、家电（2.14%）、电力及公用事业（1.25%）、银行（0.97%）涨幅居前。（苏银理财）
债券市场：上周资金面均衡，央行共进行8500亿逆回购操作，有220亿逆回购到期，净投放资金8280亿。上周各期限资金价格多数上涨。3月29日与3月22日相比，银行间DR利率：隔夜下行6BP，7天上行15BP，14天上行3BP，21天上行2BP，1个月下行2BP，3个月保持不变；银行间拆借利率：隔夜下行8BP，7天上行10BP，14天上行80BP，21天下行10BP，1个月上行27BP，3个月上行14BP。（苏银理财）