9月1日起新备案的普通型保险产品预定利率上限为2.5%；8月以来银行理财规模和收益率双双回落；公募成为理财委外上半年第一大增配资产丨大资管一周情报

21世纪资管研究院 吴霜，实习生朱一乔 综合整理
一、监管和政策
1、金融监管总局：回应保险预定利率下调、银行净利润增速、地方金融机构重组
8月21日，在国新办举行的“推动高质量发展”系列主题新闻发布会上，国家金融监督管理总局副局长肖远企、统计与风险监测司司长廖媛媛、财产保险监管司司长尹江鳌就耐心资本、地方金融机构重组、保险预定利率下调、银行净利增速等热点话题一一回应。谈及地方金融机构重组话题时，肖远企表示，区域金融布局一直在做，不存在快和慢的问题，主要根据当地经济金融总量、变化趋势、金融需求的情况优化布局。廖媛媛表示，中国商业银行净利润的增速放缓受贷款利率下降，净息差收窄，以及商业银行降低服务收费影响。已经注意到几家民营银行净利润出现阶段性下滑，是由于加大拨备计提力度影响了当期利润，上半年民营银行总体盈利。廖媛媛在发布会上介绍，城市协调机制是以城市为主体，以项目为中心，在各方的努力下，精准支持了房地产项目融资，取得阶段性成效。目前，商业银行已审批“白名单”项目5392个，审批通过的融资金额近1.4万亿元。在城市协调机制推动下，符合规定的“白名单”项目及时获得了资金支持，为促进项目建成交付、保障购房人合法权益、稳定房地产市场发挥了积极作用。
2、金融监管总局：回应人大代表建议将财务公司同业拆借延长至三个月
8月20日，金融监管总局公开一则对十四届全国人大二次会议第0577号建议的答复。对于全国人大代表赵民革提出的拓宽财务公司同业拆借期限、启动财务公司延伸产业链金融服务试点等建议，金融监管总局予以回应。根据现行规定，企业集团财务公司拆入资金的最长期限为7天，赵民革建议拓宽财务公司同业拆借期限，由7天延长至3个月。对此，金融监管总局回应称，同业拆借仅仅是商业银行调剂临时性资金头寸的手段，不能作为长期融入资金的工具。财务公司作为企业集团“内部银行”，其功能作用是归集和管理集团及成员单位资金等，资金来源和资金使用均源于集团内部，各类风险也与集团经营紧密关联。
3、金融监管总局：9月1日起新备案的普通型保险产品预定利率上限为2.5%
8月19日，国家金融监督管理总局发布关于健全人身保险产品定价机制的通知，建立预定利率与市场利率挂钩及动态调整机制。参考5年期以上贷款市场报价利率（LPR）、5年定期存款基准利率、10年期国债到期收益率等长期利率，确定预定利率基准值，由保险业协会发布。挂钩及动态调整机制应当报金融监管总局。达到触发条件后，各公司按照市场化原则，及时调整产品定价。自2024年9月1日起，新备案的普通型保险产品预定利率上限为2.5%，相关责任准备金评估利率按2.5%执行；预定利率超过上限的普通型保险产品停止销售。自2024年10月1日起，新备案的分红型保险产品预定利率上限为2.0%，相关责任准备金评估利率按2.0%执行；预定利率超过上限的分红型保险产品停止销售。新备案的万能型保险产品最低保证利率上限为1.5%，相关责任准备金评估利率按1.5%执行；最低保证利率超过上限的万能型保险产品停止销售。
4、最高人民检察院驻证监会检察室：织牢严密法网，形成打击证券期货犯罪高压态势
8月22日，由上海市第一中级人民法院、上海社会科学院法学研究所共同主办的“新时代证券期货犯罪刑事惩治与社会治理研讨会”在上海召开。研讨会上，最高人民检察院驻证监会检察室副主任罗曦作主旨报告时结合检察机关办案情况指出，今后要重点关注资本市场犯罪情形，并对证券期货犯罪检察工作重点内容进行了梳理。从检察机关办案情况来看，罗曦表示，今后一个时期需要重点关注的资本市场犯罪主要有三点：一是财务造假犯罪案件持续增加。二是上市公司大股东、实控人、董监高利用自身优势侵蚀公司利益犯罪高发。该类“关键少数”人员利用控股、职务、信息、资金等优势，实施内幕交易、操纵市场以及背信损害上市公司利益、挪用、侵占等掏空上市公司犯罪案件频发。三是私募基金违规滥发与涉众案件交织。部分私募基金突破“私”的本质违规发行私募产品，部分企业通过“伪金交所”非法发行理财产品，实施非法吸收公众存款、集资诈骗犯罪，部分案件还涉及操纵市场、挪用、侵占犯罪，严重侵害投资者财产安全，引发涉众风险。
5、雄安新区金融监管分局挂牌成立
中国雄安官网8月21日电，8月20日，国家金融监督管理总局雄安新区监管分局挂牌成立。河北金融监管局党委书记、局长王文刚，雄安新区党工委委员、管委会副主任于国义出席活动并讲话。对于今后的工作，王文刚强调，要快速提升能力本领，精准把握雄安新区金融监管分局的特殊职能定位，加快健全运行管理机制，确保各项监管任务接得住、管得好；大力弘扬“恪尽职守、敢于监管、精于监管、严格问责”的监管精神，加强干部队伍思想淬炼、政治历练、实践锻炼、专业训练，坚决做到监管“长牙带刺”、有棱有角，不断增强监管震慑力和权威性等。于国义表示，国家金融监督管理总局雄安新区监管分局正式挂牌对于完善新区金融机构体系和金融监管力量，促进新区承接北京非首都功能疏解和金融改革创新具有重要意义，这将为推动新区金融创新发展注入新的活力，为新区的发展提供坚实的金融支撑。
二、行业和机构
人事变动：
-8月25日下午，中国银行发布公告称，刘金因个人原因辞去该行副董事长、行长职务。据公告，在该行新行长到任之前，将由中国银行董事长、党委书记葛海蛟代为履行行长职责。
-8月23日电据国家金融监督管理总局上海监管局网站22日消息，国家金融监督管理总局上海监管局核准HUANG XIAOWEI（黄小伟）花旗银行（中国）有限公司副行长的任职资格。
-8月22日，国家金融监督管理总局上海监管局核准洪帅兴业银行股份有限公司私人银行部总经理的任职资格。
-8月23日，交行召开干部会议，宣布顾斌担任交行党委委员。按照惯例，走完相关流程后，顾斌拟担任交行副行长。
-8月22日，国家金融监督管理总局官网发布批复显示，徐文渊获批担任富德生命人寿保险股份有限公司(下称富德生命人寿)总经理。
-8月22日，国家金融监督管理总局发布《关于泰康人寿保险有限责任公司任建畅任职资格的批复》，核准任建畅泰康人寿保险有限责任公司董事的任职资格。
-8月22日，国家金融监督管理总局公示《关于中国平安人寿保险股份有限公司郭晓涛任职资格的批复》，核准郭晓涛中国平安人寿保险股份有限公司董事的任职资格。据了解，郭晓涛为现任中国平安保险（集团）股份有限公司联席首席执行官。
-8月21日，中信保诚人寿在官网发布董事会成员变更公告：常戈自2024年8月7日起担任公司董事；Cunqiang Li (李存强) 自2024年8月13日起担任公司董事。
-8月21日，国家金融监督管理总局浙江监管局公示，同意核准蒋碧湖的杭州工商信托股份有限公司（下称杭州工商信托）董事、总裁任职资格。
-8月21日，紫金银行公告，公司第四届董事会第二十一次会议（临时会议）审议通过了关于选举第四届董事会董事长的议案。会议选举邵辉为本行第四届董事会董事长，邵辉的任职资格尚需报金融监管机构，需履行完规定程序后任职。
-8月20日，中国保险资产管理业协会官网公告称，国家金融监督管理总局党委任命王毅同志为保险资管协会和中国精算师协会联合委员会党委书记，并推荐王毅作为保险资管协会执行副会长兼秘书长人选；任命曹德云同志为保险资管协会和中国精算师协会联合委员会党委副书记，并推荐曹德云作为保险资管协会副会长人选。
-8月19日消息，中国太保旗下中国太保寿险宣布一项人事任命：中国太保寿险董事长潘艳红因到法定退休年龄，正按规定程序办理退休手续，不再担任太保寿险党委书记、董事长职务。中国太保集团党委副书记、总裁赵永刚将兼任太保寿险董事长一职，后续将按规定履行公司治理和监管审批程序。中国太保寿险总经理李劲松任太保寿险党委书记。
部分产品展示业绩“失真”，银行理财另觅优质底层资产。近期，部分银行理财产品业绩表现与展示收益率出现较大偏差，集中体现在近期收益率远远低于其展示收益率，两者存在明显的“倒挂”现象。理财产品动态发布的年化收益率是按过去一段时期的收益率线性推算出的未来收益率，而投资者未来赎回产品时实际获得的收益率是不确定的。当前，底层资产收益率水平持续走低。业内人士表示，投资者应关注产品的投资方向，适度降低预期，购入符合自身风险特点的产品。与此同时，这种收益率“倒挂”现象，也加大了银行理财自身运营压力。（上海证券报）
8月以来银行理财规模和收益率双双回落。8月以来，债市出现调整，银行理财产品的存续规模和收益率也双双回落。上海证券报记者从普益标准获悉，截至8月18日，理财存续规模为29.76万亿元，较上周末回落1533亿元。分产品类型来看，现金管理型产品存续规模为7.83万亿元，较前值回落376亿元；固定收益类产品存续规模为21.19万亿元，较前值回落1120亿元；混合类产品存续规模为5929亿元，较前值回落32亿元；权益类产品存续规模为331亿元，较前值回落4亿元；商品及金融衍生品类产品存续规模为334亿元，较前值回落1亿元。（上海证券报）
银行配债力度两个月骤降万亿，近期农商行“抄底”，基金止盈。由于大行被指导卖债，各类机构的配债行为又出现巨大分化。最新的托管数据显示，商业银行在7月已转为减持债券，而5月增持力度还曾超万亿，广义基金成为主要的配债力量。从近期的机构行为来看，农商行依然是大行卖债的坚定接盘者，而基金则在债市的波动加剧中止盈。7月，债券托管量续创历史新高，增幅放缓。2024年7月末，中债登、上清所债券托管量合计149.40万亿元，较6月末增加1.3万亿元，而6月机构增持债券量为1.5万亿元。分债券类型看，利率债依然贡献了主要增量，合计增加约0.75万亿元。财联社综合7月末与6月末的债券托管数据统计，国债、地方债和政金债托管量分别环比增加4343亿、2538亿和681亿元，普遍缩量。（财联社）
基金公司上半年盈利增减不一，降费大潮下发力“降本增效”。随着上市公司半年报的披露，基金公司的上半年盈利情况逐渐浮出水面。从已披露情况看，在行业降费的大背景下，多数基金公司的净利润同比下滑，但也有公司实现逆势增长。业内人士认为，各家基金公司的业务结构不同，受到降费的影响不一。后续，基金公司需继续采取措施实现“降本增效”，在降费大趋势下保持竞争力。（上海证券报）
成为理财委外上半年第一大增配资产，公募缘何被看上？资产荒背景下，公募基金成为理财委外资金首选。根据开源证券数据，截至今年二季度末，公募基金占上半年理财增量资产的33%，为其第一大增配资产。分析人士表示，流动性、相较于理财子的便利性、基金的节税效应和QDII额度优势凸显所带来的收益性，均是公募受理财委外资金欢迎的重要原因。（第一财经）
基金费用管理新规2年降费或达96亿，货币中介佣金遭遇打折冲击，券商趁势扩张撮合交易服务。自7月1日公募基金证券交易费用管理新规正式实施以来，基金公司与证券公司的合作以及基金公司与货币经纪公司的交易得到进一步规范。据财联社了解，部分货币中介最新的费用标准或接近此前六折，有券商测算，两年将为基金投资者节省96亿元，而其中一部分便是债券交易所产生的佣金支出。尽管存在竞争关系，不过市场人士对财联社表示，货币中介降佣对证券公司债券撮合业务开展影响并不大，证券公司在债券报价系统上做了不少创新，同时在部分领域和品种上仍具备一定优势。此外，由于券商参与一级承销，比货币中介更能掌握客户群体，在实际的二级撮合交易中，券商销售交易团队也更具定价和信息优势。（财联社）
华南某地金监局对多家银行开展信息科技风险专项现场检查。国家金融监管总局华南某省监管局近期派出检查组，对辖内多家银行开展信息科技风险专项现场检查。记者从一家接受现场检查的地方法人银行处获悉，对该行的专项现场检查主要内容为该行2021年4月至2024年4月间，该行有关信息科技治理、信息科技风险管理、信息科技审计、信息安全管理、信息系统开发测试及运行维护、业务连续性管理、信息科技外包管理、新技术应用风险管理等内容。该行专项检查时间为今年5月下旬至7月中旬，可根据检查实际情况缩短或延长。另一家地方银行内部人士亦表示，目前该行也接受了现场检查，现场检查内容与上述基本一致。 (21世纪经济报道)
财政部拟发行2024年到期续作特别国债，个人投资者不能购买。2007年，财政部发行了1.55万亿元特别国债，期限主要为10年、15年，2017年起陆续到期。财政部拟发行2024年到期续作特别国债（一期）、（二期）。第一期为10年期固定利率附息债，第二期为15年期固定利率附息债。第一期发行面值3000亿元，第二期发行面值1000亿元。两期国债票面利率均为发行日前一至五个工作日（含第一和第五个工作日）中国国债收益率曲线中，同期限国债收益率算术平均值（四舍五入计算到0.01%）。发行日期为2024年8月29日。在全国银行间债券市场面向境内有关银行定向发行，中国人民银行将面向有关银行开展公开市场操作。发行过程不涉及社会投资者，个人投资者不能购买。2024年到期续作特别国债是原特别国债的等额滚动发行，仍与原有资产负债相对应，不增加财政赤字。（财联社）
国信证券拟发行股份购买万和证券控制权。8月21日晚，国信证券发布公告称，正在筹划发行股份购买深圳市资本运营集团有限公司持有万和证券的53.0892%股份。为此，国信证券计划自8月22日起停牌。据悉，深圳市资本运营集团有限公司为深圳国有独资企业。上述两家券商并购重组标志着地方国资系内部券商牌照开启整合，这与前期“国联+民生”“浙商+国都”的地方国资发起跨区域外延收购券商牌照的案例不同。数据显示，万和证券与国信证券之间体量差距较大，前者营收及净利润排名约在100名左右，后者则是国内前十券商。有券商人士分析，当前我国券商牌照多，内耗式竞争严重，其中部分国资背景小券商规模小且不强，特色化也不明显，被当地券商收购或是最好出路。（券商中国）
10家券商入围“跨境理财通”，监管已向部分券商分配RCPMIS代码。8月19日，21世纪经济报道记者从业内独家获悉，跨境理财通2.0扩容后的首批入围券商达10家，以注册于大湾区的券商为主，部分机构已完成了系统测试阶段，基本具备展业条件。同时，21世纪经济报道记者独家了解到，近日监管机构已向部分拟参与券商分配了RCPMIS系统代码，券商也将通过该系统报送业务数据，业内人士表示此举意味着券商展业即将落地。此前接入该系统的机构主要为商业银行。此前2月26日，修订后的“跨境理财通2.0”细则正式实施，新增了证券公司参与试点，并扩大可投资产品范围。3月1日，广东证监局发布证券公司参与跨境理财通的业务问答，进一步在办理流程、线上开户方面披露了细则。（21世纪经济报道）
百亿级俱乐部阵营缩水 私募行业面临供给侧出清。据**机构最新数据显示，截至8月9日，近一个月以来，有10家私募退出“百亿级俱乐部”阵营，私募行业加速换血出清。具体来看，10家机构从100亿元以上规模下滑至准百亿级，另有8家机构规模从准百亿级下滑至20亿元-50亿元，还有1家机构下滑至10亿元-20亿元。业内人士分析，随着监管对私募证券基金产品初始实缴募集资金和存续规模门槛的明确要求逐步落实，私募证券基金“壳产品”正在逐步有效清退。此外，有头部私募基金管理人表示，部分前两年持续低迷的策略例如量化CTA等近期业绩略有起色。部分曾经被“深套”的投资者近期在小幅获利后选择“落袋为安”，沪上一位百亿级私募管理人对中国证券报记者表示，七月以来其量化CTA策略净赎回规模为3亿元-4亿元。（中国证券报）
中基协：截至7月末存续私募基金规模为19.69万亿元。8月21日，中国证券投资基金业协会（以下简称“中基协”）发布2024年7月份《私募基金管理人登记及产品备案月报》显示，2024年7月份，在中基协资产管理业务综合报送平台办理通过的机构10家。其中，私募证券投资基金管理人6家，私募股权、创业投资基金管理人4家。2024年7月份，中基协注销私募基金管理人46家。2024年7月份，新备案私募基金数量1004只，新备案规模333.63亿元。截至2024年7月末，存续私募基金管理人20732家，管理基金数量150543只，管理基金规模19.69万亿元。具体来看，管理人方面，私募证券投资基金管理人8186家；私募股权、创业投资基金管理人12316家；私募资产配置类基金管理人8家；其他私募投资基金管理人222家。基金方面，存续私募证券投资基金94216只，存续规模5.03万亿元；存续私募股权投资基金30807只，存续规模10.94万亿元；存续创业投资基金24510只，存续规模3.30万亿元。（证券日报）
监管层近期限制部分公募机构旗下纯债基金配置7年期国债。7月以来，债市持续走牛，10年期国债到期收益率一度到达了2.1%的低位，市场做多情绪强烈。据经济观察报报道，在此情况下，监管层出手、加强对债市交易行为的引导与监管。近期，监管层对部分公募机构进行窗口指导，限制部分公司旗下纯债基金配置7年期国债。中国民生银行首席经济学家温彬认为，未来不排除监管层会继续运用预期管理、窗口指导、买卖国债、监管约束等方式来降低利率风险，及时校正和阻断金融市场风险的累积，防止利率的单边预期进一步强化，形成潜在风险。（财联社）
3%预定利率保险产品迎来下架潮，多家代理平台数十款旧产品被“倒计时”。随着监管要求的人身险预定利率下调期限9月1日即将到来，各保司新旧款备案产品更替密集展开。财联社记者注意到，从近期各保险代理平台公布信息来看，3%预定利率人身险产品正迎来下架潮。8月19日，蚂蚁集团旗下保险代理平台蚂蚁保近期提醒并公布多款预定利率3%保险产品将于8月31日进行下架。记者根据平台“下架专区”显示产品统计，当前至少有25款产品待下架中，距离下架时间仅剩12天。此外，蚂蚁保平台显示，截止今年8月8日，该平台此前已下降15款此类产品。“预定利率3%储蓄型产品都要在本月底进行下架，9月1日将上架2.5%的产品。”有蚂蚁保相关人士今日告诉财联社记者，预定利率即将迎来调整，不符合要求的相关产品都将被下架。该人士还表示，除了储蓄型产品，保障型产品，比如说重疾险，也会有相应调整，“后续应该会进行涨价，大概要涨20%”。（财联社）
强化行业监管，年内信托公司罚单总额超2600万元。据统计，今年以来，监管部门已向11家信托公司开出罚单，信托公司年内被罚总金额累计已超2600万元。6月14日，国家金融监督管理总局湖北监管局针对国通信托连续发布了多张罚单，并开出了本年度迄今为止金额最大的一笔罚单。具体来看，国通信托因风险底数不实，掩盖表外风险资产，少计表内不良资产；虚假压降融资类信托；投后管理不尽职，导致信托资金违规流入禁止性领域；违规开展政信业务；违规汇集员工及其亲属资金设立虚假家族信托；虚设财产权信托弥补其他项目收益；违规开展通道业务；项目发行中未充分向投资者揭示项目风险；违规通过非金融机构代销信托产品；虚增房地产类信托规模规避监管；违规兑付超额收益；风险项目中对投资者进行违规兑付；资金池业务经营管理不审慎等13项违规行为，被处以罚款585万元。（上海证券报）
信托转型观察：监管从严转型持续，风险处置迎重大进展，发力资产服务信托。2023年的信托行业仍处于深度调整和转型期。业务分类新规在当年6月正式实行后，信托公司开始了新的业务转型和探索，而在持续趋严的监管态势下，行业调整压力仍存。在行业规模方面，信托资产规模持续企稳回升，连续7个季度正增长且增速逐步加快。据信托业协会披露的数据，截至2023年四季度末，信托资产规模余额为23.92万亿元，较9月末增加1.28万亿元，环比增幅为5.65%，较上年同期增加2.79万亿元，同比增幅为13.17%，较三季度末大幅增长5.7个百分点。在经营业绩方面，信托公司经营收入及净利润均实现止跌回升，经营业绩逐步企稳。据信托业协会统计的数据，52家披露信息的信托公司中，2023年有28家信托公司营业收入实现增长，占比为53.85%；有25家信托公司净利润实现正增长，占比为48.08%。业务分类新规的落地是2023年至今对信托行业影响最大的事件，连同后续陆续发布的配套政策及多个行业政策，共同为信托业转型指明了方向。在回归信托本源、明确分类标准、引导差异发展、保持标准统一、严格合规管理的总体要求下，信托行业正着力于新的转型。（21世纪经济报道）
永诚财险拟挂牌出清哈尔滨农商行股权。据上海产交所8月20日预披露的一则项目信息，哈尔滨农商银行1.98亿股（占比9.9%）股份被挂牌转让，转让方为永诚财险。目前永诚财险持有哈尔滨农商银行9.9%股权，因此这笔转让为股份出清。一位接近项目人士8月21日告诉记者，这笔转让与标的企业质量等无关，系永诚财险央企股东响应“退金令”，所以退出。（21世纪经济报道）
三、市场和数据
债券市场：上周，交易商协会副秘书长徐忠采访称市场对央行的监管存在误读，债市流动性有所恢复，国债收益率震荡下行，长端收益率回落幅度略大于短端，30Y、10Y、1Y国债收益率分别回落至2.34%、2.15%、1.50%，10Y-1Y国债利差目前在6070bp之间震荡，国债收益率曲线仍较前期明显走平。虽然利率债市场情绪有所回暖，但是信用债仍延续小幅调整趋势，低等级信用债相对抗跌，公募基金和银行理财净值出现一定程度回撤。（申万宏源债券）
股票市场：上周，市场多数回调。上证指数、深证成指、创业板指分别下跌0.87%、2.01%、2.8%；港股方面，恒生指数上涨1.04%。分板块看，申万一级行业中，家用电器、银行、有色金属表现靠前，分别上涨2.94%、上涨2.86%、下跌0.39%；美容护理、农林牧渔、医药生物表现靠后，分别下跌8.29%、7.16%、4.99%。（西部利得基金）
外汇市场：上周，美元指数周线震荡收跌1.68%，收盘在100.68点；欧元/美元收涨1.50%，收盘在1.1193点；美元/日元收跌2.19%，收盘在144.3833点；美元/人民币收跌0.66%，收盘在7.1170点。（金砖汇通）