切换到宽版
开启辅助访问
登录
立即注册
搜索
搜索
搜索
首页
Portal
论坛
同城
人才网
工具
菲龙网工具
个人中心
关于我们
每日签到
本地新闻
时事评论
华人世界
中国新闻
新闻视频
国际新闻
娱乐新闻
科技新闻
菲龙广场
房产网
菲龙速聘
二手交易
便民电话
美食餐厅
旅游签证
物流速运
商品买卖
二手车市场
严选
话费充值
便民电话
贺词页面
瀑布流页
汇率查询
APP下载
每日签到
我的任务
道具商店
每日签到
我的任务
道具商店
更改用户名
关于菲龙网
About US
联系菲龙网
活动回顾
加入我们
本版
用户
菲龙网
»
论坛
›
新闻频道
›
中国新闻
›
王剑等:六大行为什么需要补充资本?
菲龙网编辑部7
有 744 人收听 TA
147021
主题
147038
回复
173128
积分
收听TA
发消息
加好友
本文来自
中国新闻
订阅
|
收藏
(
2955
)
菲龙网编辑部7发布过的帖子
0/76
理财情报局 | 再现0费率!年末银行理财开启“花式”营销,头部理财公司发起自购含权理财
0/73
新希望金融科技曹滔滔:坚守边界,以科技力量助力中小商业银行数字化
0/42
友邦人寿总经理张晓宇升任友邦保险集团区域首席执行官,余宏拟任友邦人寿CEO
0/45
金价连续5日上涨 触及2700美元/盎司
0/47
对话汽车流通协会周伟:银行或将继续在汽车金融市场保持优势
0/47
用户比例达到88%!手机银行已成金融服务主导渠道
0/45
视频 从整个ETF持仓量的变化来看,投资者对黄金的一个热情和策略有哪些调整?
0/46
平安健康险亮相“乌镇峰会” 科技向善助力普惠金融发展
0/42
视频 丨 黄金振荡期,投资者可以采取什么样的交易策略?
查看TA的全部帖子>>
王剑等:六大行为什么需要补充资本?
时间:2024-10-17 12:24
0
92
|
复制链接
|
互动交流
显示全部楼层
阅读模式
直达楼层
马上注册,结交更多好友
您需要
登录
才可以下载或查看,没有账号?
立即注册
x
中新经纬10月16日电 题:六大行为什么需要补充资本?
作者 王剑 国信证券银行业首席分析师
陈俊良 国信证券银行业分析师
田维韦 国信证券银行业分析师
财政部近日称,将发行特别国债支持国有大型商业银行补充核心一级资本。我们认为,此举将提升大型商业银行未来支持实体经济能力,包括保持较高的资产增速、加大投贷联动等高资本消耗业务发展以支持新兴产业、应对降息带来的净息差下行压力等。
从理论层面,银行补充资本一般存在三个方面的原因:一是当前资本已经不够充足,资本压力较大,比如核心一级资本充足率距离监管最低要求已经不远;二是存在潜在资产质量问题,也就是核心一级资本充足率的分子不够真实,银行需要进行不良处置从而消耗存量资本;三是未来风险加权资产增速将持续超过资本内生速度,导致核心一级资本充足率的分母增速持续超过分子增速,因而需要提前补充资本。
而对六大行补充核心一级资本而言,我们从前述三个方面一一分析。
(1)六大行当前核心一级资本充足,不存在资本已经不够充足的情况。截至2024年二季度末,六大行中核心一级资本充足率距监管最低要求比较近的是邮储银行,但其超过最低要求的部分仍然有1.28个百分点,在上市银行中这一冗余度也处于正常水平,不算很低。其中工商银行、建设银行的核心一级资本充足率更是远超最低要求。整体来看,六大行当前核心一级资本充足。
(2)六大行资产质量稳中向好,拨备充足,不存在核心一级资本充足率分子不够真实的情况。纵向来看,近几年六大行不良贷款率稳中有降,拨备覆盖率稳中有升;横向来看,六大行的不良贷款率、拨备覆盖率均处于上市银行合理水平,拨备覆盖率水平最低的中国银行也有202%,拨备充足。
(3)我们认为六大行补充核心一级资本的主要目的是提升未来支持实体经济的能力,即六大行未来的风险加权资产增速或将持续超过资本内生速度,因此有必要提前补充资本。
近几年,大行作为银行业资产投放主力军,资产增速一直高于行业整体水平,在净息差持续收窄的背景下,大行盈利能力下降、资本内生补充速度减缓,制约长期资产增速。若后续核心一级资本得到补充,未来大行资产增速或持续领先行业,继续担当服务实体经济的主力军。
进一步分析,风险加权资产增速超过核心一级资本增速又包括三种情形。一是总资产增速将维持在较高水平,在资产结构变化不大的情况下,意味着信贷增速以及金融投资等增速都将保持在较高水平;二是资产结构调整,风险权重大的资产占比提升,比如在支持科技产业的过程中,可能会加大股权类资产投资力度,需要消耗更多资本;三是ROE(净资产收益率)有可能继续回落,或者分红率可能会提升,从而导致资本内生能力减弱。
六大行未来或保持较高的资产增速。银行的内生资本基本都来自利润留存,我们可以用“(当年普通股东净利润-上年度现金分红总额)÷期初普通股东净资产”计算银行的资本内生增速,方便起见,也可以用“ROE×(1-分红率)”进行粗略估计。从六大行2023年的资本内生增速来看,大约在7%-8%,低于大行2023年资产增速,与2024年的资产增速相当。六大行核心一级资本得到补充后,未来资产增速或保持在这一水平之上,继续担当服务实体经济的主力军。这也符合财政部讲的“发挥资本的杠杆撬动作用,增强信贷投放能力”的表述。
在资产总量不变的情况下,加大信用风险权重大的资产类别投放占比也会导致资本消耗增多,如开展投贷联动业务等。随着我国经济转型升级,银行纯信贷业务难以有效支持新兴产业发展,金融综合化趋势明显,大行未来或增加资本消耗大的资产投放力度,如投贷联动、股权直投等。近期五家大行下属的金融资产投资公司(AIC)的股权直投业务试点得到拓宽,包括试点城市由原来的上海扩大至18个城市,以及股权投资金额和比例放宽,表内投资占比由4%提高到10%,投资单只私募基金的占比由20%提高到30%。大行补充核心一级资本也将增强其股权直投业务的长期投资能力,有效助力经济高质量发展。
风险加权资产增速超过核心一级资本增速还有一种可能,就是资本内生增速放缓。如前所述,银行的资本内生增速可以通过“ROE×(1-分红率)”进行粗略估计,因此资本内生增速放缓包括ROE下降和分红率提升两种情形,其中先补充资本再加大分红的概率不大,因此补充核心一级资本还可能是出于应对ROE下降导致未来资本内生增速降低的原因。随着美联储进入降息周期,我国货币政策空间打开,未来不排除进一步降息的可能,对银行的净息差可能产生压力,从而降低银行ROE及资本内生增长速度,因此有必要提前补充资本以维持大行支持实体经济的能力。(中新经纬APP)
中新经纬版权所有,未经授权,不得转载或以其他方式使用。
责任编辑:宋亚芬
回复
举报
高级模式
B
Color
Image
Link
Quote
Code
Smilies
您需要登录后才可以回帖
登录
|
立即注册
点我进行验证
本版积分规则
发表回复
回帖后跳转到最后一页
关闭
站长推荐
/1
【点击免费下载】菲龙网移动APP客户端
【点击免费下载】菲龙网移动APP客户端,新闻/娱乐/生活资讯生活通,带你了解菲律宾多一点!
查看 »
扫码添加微信客服
快速回复
返回列表
返回顶部