存5年不如存1年？存款利率“倒挂”频现 利率下行预期再起

近期，银行存款利率再度出现了长期利率低于短期利率的“倒挂”现象。贝壳财经记者了解到，部分银行的5年定期存款利率已与1年定期存款利率相同，甚至更低。
以招商银行为例，该行的“灵动存”产品，存5年定期的年化利率仅为1.55%，而该产品1年期存款年化利率为1.60%。罕见地出现了“存5年不如存1年”的现象。
“银行长期限的存款利率低于短期限的存款利率，说明市场预计未来存款利率仍将持续下行。”有银行业内人士告诉贝壳财经记者，他预计今年存款利率仍会有较大的下行空间。
多家银行长短定期存款利率出现“倒挂”
“现在长期存款利率确实不如短期存款利率高。”一位银行理财客户经理告诉贝壳财经记者，银行现在揽储的思路也并非吸收高成本的长期资金。
一般来说，银行长期存款利率普遍高于短期存款利率。但贝壳财经记者梳理多家银行当前存款利率水平发现，长期限存款利率高于短期限存款利率已经成为较为普遍的现象。如招商银行的“灵动存”产品，存5年定期的年化利率为1.55%，而该产品1年期存款年化利率为1.60%。而存3年定期利率最高，为1.95%。
中信银行的存款利率亦出现了“倒挂”现象。该行整存整取产品中，5年期存款利率为1.60%，与1年期存款利率保持一致，但低于2年定期存款利率1.70%。
在国有银行中，部分银行也出现了利率“倒挂”的情况，但主要是5年期利率低于3年期存款利率。如工商银行整存整取的存款利率中，5年定期存款利率为1.55%，低于其1.90%的3年定期存款利率，但高于2年期1.45%的利率水平。
不过，也并非所有银行的定期存款都出现了“倒挂”现象，但存款利率普遍偏低。如农业银行整存整取的利率中，5年定期存款仅为1.55%；该银行“金穗银利多”定期存款产品5年定期存款利率为1.95%，仅高于3年期存款产品0.05个百分点。
城商行存款利率相对较高，5年定期存款利率普遍在2%左右。如宁波银行5年定期存款利率仅为1.85%，但3年定期存款利率最多可高达2.05%。江苏银行5年定期存款利率则与3年定期存款利率持平，均为2.1%。
存款利率下行预期再起
对于银行长短期存款利率“倒挂”现象，业内人士认为，这跟银行自身定位与经营策略、市场对未来存款利率预期情况均有关系。
金融监管资深专家周毅钦表示，招行5年期存款利率低于1年期存款利率，与其自身定位有关系。该行本身不缺存款，但是要兼顾商业银行普惠利民的社会责任，所以还是推出5年期整存整取产品，但用定价来控制存款成本。
招联首席研究员董希淼亦指出，不同银行资产负债情况、资金期限结构存在差异，对不同期限的存款产品定价策略往往不同。但存款利率倒挂的原因是多方面的。
“这反映出银行对利率走势的研判，即银行预判存款利率将继续下行，主动减少吸收利率较高的中长期存款，所以中长期存款利率反而更低。”董希淼表示，部分中小银行短期内面临流动性压力，通过提高短期存款利率来吸收存款，缓解短期资金紧张局面。这是银行强化资产负债管理、优化利率风险管理的措施之一。此外，存款利率“倒挂”也与一段时间来短期存款市场竞争加剧等因素有关。
不少市场人士预计，未来一段时间，市场利率仍然处于下行趋势，存款利率还有可能继续下降。
一位银行业内人士告诉贝壳财经记者，今年政府工作报告要求进一步降低企业综合融资成本，这意味着银行存款等负债端成本仍将持续走低。他预计，今年存款利率还有20个基点左右的下降空间，为贷款端利率下行腾挪空间。
此外，董希淼表示，在当前存款利率处于下行通道时，居民可从自身风险偏好、投资需求、投资能力等出发，做好适合个人和家庭的资产配置。如果追求稳健收益，可以在存款之外，配置一部分现金管理类理财产品、货币基金以及国债等产品。如果有较强的风险承受能力，可以适当增配股票、偏股型基金以及黄金等产品。
新京报贝壳财经记者 姜樊 编辑 陈莉 校对 柳宝庆