长期投资，到底需要多长？

投资到底如何赚钱？这是一个非常复杂的问题，如果知识储备足够丰富洋洋洒洒写出几万字可能也未必尽兴。
回归常识，回归本源，其实这并不是非常复杂的问题，用一个简单的公式就可以概括。
累计收益率=年化收益率*持有时间
投资者要想获得不错的投资收益无非做好两件事，第一件是选择合适的基金产品，第二件是长期持有。
长期投资一定赚钱吗？
那么长期投资就一定赚钱吗？答案是不一定！
上文提到投资收益由两个变量决定，一个是选择合适的基金产品，一个是持有时间，当投资了错误的方向或不了解的品种，可能会持有时间越长亏损越大。
实际上，很多投资者亏损的主要原因是自己对投资品种认知存在误区或无法驾驭造成。
举一个简单的例子，很多投资者认为权益基金波动大，往往想通过追涨杀跌短期获利，债券基金或货币基金收益率低且稳定，更适合长期投资。
实际上权益基金短期呈现布朗运动，投资者如果执着于短线的追涨杀跌，最终获利概率非常低。但权益资产长期运行有其内在规律，价格围绕价值波动，如果找到一只优秀的产品长期持有大概率会有不错收益。
权益基金还分为主动型和被动型，笔者喜欢将主动权益基金视为理财型产品，将被动权益基金视为工具型产品。
之所以这么分类是因为理财型产品的收益来源于基金经理的投资能力，关键核心是找到一位投资策略长期有效的基金经理，并长期持有他的产品。
工具型产品的优劣取决于能否咬住跟踪的指数，投资者想通过这类产品赚钱的关键在于自己有没有投资能力，能否找到富有前景的行业，或是估值较低的行业。
两者超额收益的来源不同，投资的核心逻辑不同，如果以同样的策略进行投资自然难以获得满意的投资回报。
投资基金盈利需要多长时间？
这两年A股表现不佳，很多基金投资者有些迷茫，能通过长期持有基金赚钱吗？究竟要持有多长时间才能对投资有所改善？我们不妨从几个时间维度来一起看看主动权益基金的表现。
首先从十年的维度来看，主动权益基金大概率能够实现不错收益。
数据显示，近十年偏股混合型基金指数上涨162.24%，普通股票型基金指数上涨201.19%。更亮眼的是成立十年以上的主动权益基金有569只，其中有561只基金实现正收益，占比高达98.59%！同时，还有490只基金实现翻倍收益，363只基金实现2倍以上收益，134只基金实现5倍以上收益，30只基金实现10倍以上收益！（注：以上数据来自wind，2013.7.4 -2023.7.4，主动权益类基金包括普通股票型、偏股混合型、平衡混合型、偏债混合型和灵活配置型基金，仅统计运作满十年且目前存续的基金，多个份额产品合计）
如果我们把时间维度缩短一点，从5年维度来看会怎么样呢？


来源：Wind，截至2023.7.4
数据显示，偏股混合型基金指数近五年累计收益率为60.74%，普通股票型基金指数近五年累计收益率为71.82%，均有不错的表现。
但需要注意，偏股混合型基金指数近五年年化收益率为10.28%，普通股票型基金指数近五年年化收益率为11.80%，这与两个指数近十年年化收益率相差无几，略低于基准日以来的年化收益率。（以上数据来自wind，近五年区间为2018.7.4 -2023.7.4，基准日为2003.12.31）
这说明投资主动权益基金，5年时间已经足够过滤掉市场的杂音，起到提高胜率和收益率的目的。
公募行业需要长期主义
数据来看，长期持有主动权益基金的确大概率能够赚钱，那么为何部分投资者还是没能获得满意的收益呢？这是因为还需要基金公司的努力。
我国公募行业已有25年历史，市场预计年内整体管理规模将超28万亿，但“基金赚钱、基民不赚钱”仍是顽疾。
公募行业参与主体主要有两方，投资者是需求方，基金公司是供给方，过往经验证明单单教育投资者长期投资并不能解决问题。
拉长周期看，当一家基金公司能够控制暂时的欲望，沉下心来精耕细作，努力为投资者提供长期稳定的收益，最终会赢得投资者的认可，实现经济效益上的丰收。然而，知易行难，资本市场总是面临很多短期诱惑，在市场高点能克制规模，引导基民不追高，在市场低点能不惧困境，引导基民底部布局，长期获取收益，在执行中非常需要定力。
让人惊喜的是，市场上还是会有这样的管理人，始终坚持去做难而正确的事。
例如近些年来崛起的万家基金，这家公司始终坚持长期主义，不追求短期业绩，不追求短期规模，反而实现业绩与规模的双丰收，赢得不少投资者的认可。
如果大家读了足够多万家旗下基金经理的专访会发现，他们提到最多的是不会为短期业绩排名而焦虑，而是更关注如何沉下心来做好每一笔投资。
很多人认为长期投资意味着平庸的业绩，频繁交易、重仓押宝才是赚大钱的方式，但实际上恰恰相反，拥抱价值、长期投资才是业绩稳定的动力。
据海通证券《基金公司权益及固定收益类资产业绩排行榜》显示，截至2023年二季度，万家旗下权益类基金最近七年收益率164.90%，排名2/98；最近五年收益率113.71%，排名8/116；最近十年收益率275.65%，排名10/68。
此外如果细看万家基金的产品会发现一个共性，时间周期越长，相对排名越高，绝对收益也越好。


来源：Wind，截至2023.7.4
比如，莫海波的代表产品万家和谐增长，管理时间超过8年，据wind数据显示在其任期内（2015.5.6~2023.7.4）在灵活配置型产品中排名前十分之一，近5年在灵活配置型产品中排名前七分之一，近2年在灵活配置型产品中排名前六分之一。
同样，李文宾的代表产品万家成长优选，黄海的代表产品万家精选，黄兴亮的代表产品万家行业优选以及高源的代表产品万家消费成长也均有类似的共性。
万家基金的产品之所以有这样的共性，主要原因在于公司通过包容、长期的考核体系，引导基金经理们将投资视角拉长，不走拥挤的道路，不追市场热点，能够保持自己的定力。
正如万家基金副总经理莫海波所说，“如果考核偏短期，基金经理难免会追热点，从结果上看并不能获取比较好的收益。而如果基金经理站在比较长期的视角去看待这个问题，他反而能过滤掉小的波动，从结果来看，两三年以后收益反而大概率会更好”。
除了在投资上的努力之外，为了提升投资者的获取感，引导投资者长期投资，万家基金另一个努力方向是“逆向销售”，引导投资者在底部布局、逆势布局、长期持有。
大家知道普通投资者往往后知后觉，在牛市后半段进场，并且很容易被市场亢奋情绪感染。这也就有了行业里的一句老话，“牛市产品好发不好做，熊市产品好做不好发”。
从产品发行数据上可以看到，万家基金在2020年和2021年市场最为火热的阶段发行产品相对克制，在2022年和2023年市场表现最冷的时候持续发力，不过分关注短期规模的增长，用实际行动引导投资者逆势布局。
值得注意的是，万家基金在熊市发行的新产品已经陆续给持有人带来收益。据wind数据显示，万家基金在近1年成立的主动权益基金（注：A、C份额合计）共有23只，其中有过半产品实现正收益，表现最出色的产品万家洞见进取已经实现正收益12.76%，而同期沪深300指数下跌幅度接近13%。
必要的知识储备、坚持长期持有、基金公司的努力......是不是发现一位普通基金投资者获利的前提条件有点多、难度有点大？
确实如此，因为公募基金是普惠金融，服务的是千千万万普通投资者，这也就要求整个行业需要以长期主义为根基方能行稳致远。
万家基金正是长期主义的践行者，把每一位普通投资者当做前进路上的伙伴，尊重投资者、敬畏投资者、保护投资者、回报投资者，而这种正确的价值观，也正是其基业长青、不断发展的内在引擎。