FO腔调｜“新财富”欠行为规范恐短期失色，家族价值观系家族办公室运作根基

共 2605 字 约 7 分
文｜彭倩教授
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前言
继今年3月特区政府发表《有关香港发展家族办公室业务的政策宣言》，提出包括税项优惠在内的八大政策措施，到6月，投资推广署正式启动家族办公室服务提供者网络（家族办公室服务网络），积极推动香港成为全球家族办公室首选地，无疑反映了特区政府推广家族办公室业务的决心
“管家”功能超越“管钱”
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不过，由于家族办公室业务的生态圈并非仅仅是汇聚一群专业服务领域的团队，包括私人银行、会计师事务所、律师事务所、信托公司和财富专业管理机构等，为家族客户制订一个配置资产方案那么简单。实际上，家族办公室除了为家族客户配置资产外，还有更根本的功能。用简单的话来说，除了“管钱”，其根本性功能是“管家”，这一点十分重要。
在全球范围内，各种财富管理机构早已存在多年，而家族办公室的功能远不止此。若过于强调家族办公室的“管钱”功能，就有可能把家族办公室事业的发展，导向短视的发展途径，而不能有更宽阔和长期可持续的发展空间。
要保证家族办公室有一个长期而健康的发展，笔者认为，我们必须要对家族办公室的根本性——“管家”功能，有一个正确的认识和关注，亦即“管家”的功能应得到足够重视。其中，家族的价值观，是一个非常重要的元素。
家族企业的传承，若只是把财富和企业延续下去，而家族的价值观失传，则该家族的声誉和社会影响力就会逐渐失去，很快消失在历史洪流之中。因此，家族价值观的维系与延续，应是家族领袖最需关注的传承要素。事实上，家族企业的任何创新和传承，都不能完全脱离家族植根于传统的价值观。然而，由于价值观不能直接令财富增值，立竿见影得到金钱的回报，因而往往受到企业家所忽视，这是令人惋惜的。笔者所在的研究中心今年秋推出一个专门讨论该课题的课程，希望能够引起各方对这个问题的关注。
家族价值观的重要性
为何强调家族价值观对家族异常重要？首先，家族价值观是规范和指导家族各成员的行为准则。什么可以做，什么不可以做，需要有清晰的界线，不能随便冲破底线。
其次，家族成员拥有共同的价值观能确保家族的和谐。由于家族不会永远是“内生的”，会有姻亲成员随着子女婚嫁加入这个家族。“外来人”可能带着不同的价值观进来，就有机会带来家族冲突，甚至令家族受到无法弥补的损害。
因此，中国家族有将姻亲排除在企业外的传统，当中有不合时宜的一面，却也有理性的一面，因为这样可以避免两个不同家族的价值观产生直接的矛盾，以至家族纷争。另外，中国传统当中的“门当户对”的观念，在如今常被年轻人嗤之以鼻，而笔者认为“门当户对”可以被赋予现代的意义，即并非金钱财富双方匹配，而是双方的价值观必须一致。
新财富欠行为规范 恐短期失色
家族价值观不仅影响企业家管理家族企业，亦能对家族办公室产生影响。家族办公室财富的来源可分为两种，一种是“旧财富”，这是经几代人积累下来的财富。另一种是“新财富”，财富积累于一代之内。不少新财富来自高新科技产业、互联网行业、移动通讯行业等高成长性企业，随着这些新兴产业急速发展，创业者通过资本融资以及上市退出之后，短时间内获取了巨大财富。笔者在以往的文章中对新财富和旧财富有深入的比较分析，在此不一一赘述。仅以投资偏好为例，旧财富的投资态度大都比较保守与谨慎，而新财富则比较灵活进取。
是否“新财富”的经营和投资更为可取？答案值得商榷。笔者认为，“新财富”的所展现的灵活和激进的投资风格，其实正说明其缺乏一套“行为规范”，亦即缺乏一套经得起时间考验并建基于价值观的指引，对其投资行为作出规范和指导。我们观察到有一些“新财富”在短时间内已告失色，失去所积累的大部分财富，这便是值得警惕的，也间接反映规范和指导家族成员行为“价值观”的重要性。家族无论是投资或做慈善，若非按照家族价值观的指引原则来实践，随意而为，其结果或成效多不可持续。
亚洲某著名百年企业的家训中，就强调不能轻易陷入“负债”，这就是家族价值观的具体指引。笔者所熟识的一家成功的内地背景的家族办公室，其价值观包括“具企业家精神”，并在可承担的能力下“要有承担风险的勇气”。这些指引为家族成员的行为立下规则，避免行为失序或决策冒进带来恶果。香港的两个大家族办公室价值观同为“做好事、办好事”（do good and do well ），向家族成员订下规范，投资项目需要有利社会。这些价值观指引，对企业以至家族办公室的营运都有巨大的影响和作用。
确保家族团结稳定
具体来说，家族价值观如何影响家族办公室？

第一，将家族价值观与家族办公室及其总体战略计划保持一致，可以促进内部一致性和强化承诺，还可以提供解决分歧的依据，有助减轻冲突，令家族的团结和凝聚力得到进一步巩固。
第二，家族价值观为家族办公室的顾问们，提供指导年轻的家族成员的指引；
第三，也可为家族及其家族办公室提供稳定组织结构和团结的支柱。

香港位于亚洲中心，与纽约和伦敦等国际金融中心组成24小时不间断的全球交易系统。香港背靠中国内地，具“一国两制”的独特优势，成就香港作为东西方桥梁的优越地位，加上作为顶尖的国际金融中心及财富管理中心，香港的确有吸引家族办公室落户香港的独特优势。只要我们清晰家族办公室事务的发展根基和本质功能，香港家族办公室业务的未来发展，无疑有很大的发展潜力空间，为香港经济增长作出贡献。
备注：本文为香港科技大学金乐琦亚洲家族企业与家族办公室研究中心主任彭倩教授发表于香港经济日报2023年8月31日的文章，标题为“家族价值观 家族办公室运作根基”。
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