恒丰银行距上市还有多远?

　　恒丰银行。　图源:恒丰银行官网


　　上市冲刺之年伊始，恒丰银行就“吃”千万元巨额罚单。
　　近日，央行官网发布对恒丰银行的行政处罚决定书。因为违反反假货币业务管理规定等8项违法行为，恒丰银行被警告、罚款1060.68万元。同时，恒丰银行4名时任工作人员也被罚款1万元至9.5万元不等。而回溯去年全年，恒丰也数次被监管部门处罚，罚单均额在12家股份行中排名靠前，凸显该行在合规内控管理方面仍有薄弱环节。
　　对于恒丰银行来说，2025年是一个特别的年份，用董事长辛树人的话来说，是“恒丰银行高质量发展的关键一年”。自2019年完成改革重组方案中“剥离不良、引进战投、整体上市”三步走中的前两步后，恒丰银行就一直在谋求“整体上市”。去年，该行全面启动上市准备工作，但在合规问题凸显、业绩增速放缓的情况下，恒丰银行上市之路还要走多久，仍是未知数。
　　罚单均额在股份行中第二高　　
　　央行公布的行政处罚决定书显示，恒丰银行共有8项违法行为，分别是:违反账户管理规定；违反反假货币业务管理规定；占压财政存款或者资金；违反信用信息采集、提供、查询及相关管理规定；未按规定履行客户身份识别义务；未按规定保存客户身份资料和交易记录；未按规定报送大额交易报告或者可疑交易报告；与身份不明的客户进行交易。
　　这不是恒丰银行近期唯一一次被罚。
　　恒丰银行官网1月3日发布公告称，恒丰银行昆明分行收到国家金融监督管理总局云南监管局行政处罚决定书，因为存在未遵循利费分离原则、固定资产贷款管理不审慎、流动资金贷款管理不审慎、银行承兑汇票业务授信管理不审慎等问题，昆明分行被罚款205万元。
　　对此，恒丰银行表态称，“对于上述处罚涉及的问题，本行高度重视，已对相关责任人员进行了严肃问责，并严格按照监管要求扎实推进问题整改。下一步，本行将举一反三，严格对标监管要求，进一步加强内部管理，依法合规展业，提升金融服务水平。”
　　如果回溯2024年全年，根据企业预警通数据，以披露日期为准，去年恒丰银行共“吃”罚单9次(仅统计机构，不含个人)，合计被罚977万元。被罚原因包括:贷后管理不到位，部分信贷资金被挪用；未遵循利费分离原则，浮利分费；未严格审查票据业务贸易背景真实性；违规收取信贷资金受托支付划拨费；通过不正当方式吸收存款；代销业务不合规等。
　　虽然罚单数量在12家股份行中不算多，但如果从罚单均额来看，恒丰银行平均每张罚单罚没金额为108.56万元，在12家股份行中为第二高，仅次于平安银行。
　　值得一提的是，在2023年财报中，辛树人曾用较大篇幅谈及该行在合规经营方面的作为，称恒丰银行“坚持把合规经营作为首要企业文化培育”。他详细列举了该行在合规管理上的措施，比如，上线涵盖员工行为管理、操作风险等七大模块的内控合规数字化管理平台，聘请**全面审计内控体系，针对各类检查暴露的漏洞，着力识别制度设计、执行及问责中存在的缺陷，修订完善制度办法441项。
　　如今看来，这些措施并未完全堵住漏洞，恒丰银行合规经营能力水平仍需进一步提升。　　
　　“整体上市”迎来冲刺之年　　
　　巨额罚单为恒丰银行的上市路增添了一抹阴影。
　　恒丰银行官网信息显示，其是12家全国性股份制商业银行之一，前身为1987年成立的烟台住房储蓄银行。2003年，经央行批准改制为恒丰银行。
　　财报信息显示，截至2024年9月末，恒丰银行资产总额为14752.3亿元，在12家股份行中居于末位，盈利能力也靠后。不过，恒丰银行的特别之处在于，其注册资本高达1112亿元，位居全国银行业第五位，仅次于工农建中四大行。
　　为何注册资本如此之高?这要从恒丰银行改革重组说起。
　　回顾恒丰银行改制以来的二十余年发展历程，2019年是一个重大转折点。这一年的12月，该行通过非公开发行1000亿普通股，引进投资者资金1000亿元，注册资本从112.10亿元一举跃升至1112.10亿元。
　　时至今日，恒丰银行股权结构中，国有股权占比约为89.70%、外资股权占比为3%、民营股权占比约为7.30%。其中，山东省金融资产管理股份有限公司、中央汇金投资有限责任公司、新加坡大华银行有限公司为前三大股东。
　　引进战投只是恒丰银行三步走改革重组方案中的第二步，此前，其已完成“剥离不良”这一步。如今，第三步“整体上市”仍有待恒丰银行去完成。
　　南都湾财社记者了解到，早在2015年，恒丰银行就曾启动上市计划，后来因为两任董事长“落马”等多方面原因，该计划不了了之。
　　在完成“剥离不良、引进战投”两步后，恒丰银行上市计划再次被提上日程。
　　2020年，恒丰银行围绕实现“整体上市”目标，启动了下个五年战略规划编制工作。次年发布的“建设一流数字化敏捷银行”的新战略显示，在业务领域，该行“将致力于打造五大战略支柱，即做实基础、做优主业、做大零售、做强本土、做细成本”。
　　2025年是恒丰银行五年战略规划的最后一年，也是“整体上市”的冲刺之年。实际上，去年以来，恒丰银行频频提及上市。
　　先是去年3月份，恒丰银行2024年度全行工作会议强调，“瞄准‘服务实体经济质效提升、以防控风险谋求稳健发展、以提升效率促进高质量发展、以整体上市整合各方力量’四大目标”。
　　去年12月份，恒丰银行2024年三季度工作会暨2025年“开门红”启动会又指出，“对标上市条件提升相关指标”。
　　去年12月31日，辛树人发表2025年新年贺词，再次提及上市。他表示，过去一年，恒丰银行“锚定国务院批复市场化改革方案第三步，全面启动上市准备工作”。
　　据了解，恒丰银行已成立上市工作领导小组和上市工作办公室，由恒丰银行董事长任组长、分管负责同志任副组长，全面启动上市对标提升工作。
　　“聘请财务顾问(投行)、律师事务所、会计师事务所协助，对标注册制下A股上市标准条件及优秀同业重要指标进行诊断摸底，全方位梳理差距与问题并进行针对性整改提升，就影响上市的关键问题形成解决方案，尽快达到上市条件，争取在银行业估值回归、上市窗口打开时择机上市。”恒丰银行表示。　　
　　近年业绩增速明显放缓　　
　　值得一提的是，2025年开年，银行IPO一改过去3年停滞不前的状况。除了东莞银行、广东南海农商行、广东顺德农商行3家银行申报状态由“中止审查”变更为“已受理”，宜宾银行更是在1月13日登陆港交所主板。
　　不过，即便银行IPO“空窗期”被打破，仍有观点认为，整体上市环境不容乐观，中小银行上市可能仍需面临重重审查。
　　对于恒丰银行来说，除了合规管理，近年业绩也难言讨喜。
　　该行在中国外汇交易中心公布的未经审计财务报表显示，去年前三季度，恒丰银行营收为186.74亿元，同比微增3.36%；实现净利润38.78亿元，同比下滑3.53%。
　　从营收构成来看，去年前三季度，恒丰银行利息净收入为151.55亿元，与2023年同期相比增长2.47%，占总营收比例为81.16%；手续费及佣金净收入16.35亿元，较2023年同比下滑2.5%，占总营收比例为8.76%。
　　将时间拉长，自2019年底剥离不良资产、引进战略投资后，恒丰银行的业绩数据就迈上新台阶，无论是营收还是净利润在2020年都猛增。其中，营收增长了52.79%，净利润增了7倍。
　　但好景不长，2021年至今这几年，恒丰银行业绩总体上呈现出增速放缓的态势。
　　其中，营收增速从两位数变为低个位数，尤其是2023年，营收基本跟上年持平。
　　净利润也从两位数增长变为下滑:2021年增长两成，2022年仅增长5.75%，到了2023年骤降23.74%。对于2023年净利润骤降，恒丰银行解释称，主要原因是根据企业会计准则一次性转回递延税资产，若还原该因素后，净利润同口径同比增长4.80%。不过即便是4.80%，也仍改变不了净利润增速放缓的事实。
　　伴随业绩下滑，恒丰银行的贷款拨备率也从2020年末的4.02%一路下滑至2023年末的2.61%；核心一级资本充足率从2020年的9.01%下降至2022年的8.43%，近两年略有起色，2024年9月末回升至8.78%，但依然低于股份行平均水平。
　　相对而言，恒丰银行的不良贷款率数据始终维持向好趋势，5年间一直在下降，从2020年末的2.67%降至2023年末的1.72%。不过，仍高于金融监管总局公布的股份行2023年末平均水平(1.26%)和商业银行平均水平(1.59%)。
　　今年2月5日，山东省召开“新春第一会”——全省抓改革创新促高质量发展大会。在大会上，山东省委金融办表示，加快制订中小金融机构总体改革方案，实现减量提质。实施内控风控提升行动，比照国有大型银行内控风控体系，查漏洞、补缺项、促提升。深化对标提升行动，目标导向、锚定一流，锻长板、补短板、增实力。
　　2025年，恒丰银行如何“查漏洞、补缺项、促提升”“锻长板、补短板、增实力”，考验着管理者。
　　值得一提的是，恒丰银行行长一职已经空缺两年有余。2022年8月和2023年2月，在完成改革重组任务后，恒丰银行原行长王锡峰和原董事长陈颖功成身退，相继辞任，走向新的岗位。
　　至今，恒丰银行仍未公布新行长人选，而辛树人董事长的任职资格则在2023年6月获监管部门核准。今年59岁的他曾在金融体系和地方政府部门工作过，有着丰富的金融业工作经验，任内如何带领这家万亿股份行进一步加强合规管理、提振业绩信心，备受关注。
　　观察
　　全国首个万亿资产地方AMC诞生，恒丰银行上市之路或有新助力?
　　近日，山东省金融资产管理股份有限公司(以下简称“山东金资”)披露的债券募集说明书显示，中央汇金投资有限公司(以下简称“中央汇金”)与山东金资150亿股恒丰银行股份转让已完成交割，山东金资持股比例增至46.61%，正式成为恒丰银行第一大股东。开创了地方AMC(资产管理公司)控股全国性股份制银行的先河，也为地方AMC参与金融风险化解、实现自身跨越式发展提供了新路径。　　
　　中央汇金“退位”，山东国资入主恒丰银行　　
　　财报显示，截至2023年末，中央汇金仍为恒丰银行第一大股东，持股比例为53.95%；山东金资则为第二大股东，持股比例为33.12%。
　　2024年，山东金资决定受让中央汇金持有的150亿股恒丰银行股份。山东金资近期披露的债券募集说明书显示，本次股权已完成交割，山东金资已合计持有恒丰银行518.38亿股股份，持股比例为46.61%。
　　有观点认为，中央汇金“退位”，山东国资入主恒丰银行，这符合监管部门此前提出的中小金融机构改革化险“一省一策、一行一策、一司一策”的方向，也将对恒丰银行未来发展，尤其是上市，带来重大影响。
　　“山东金融资产作为业内领先的地方AMC，将对恒丰银行在公司治理、业务运营、财务管理等方面起到赋能作用，助力恒丰银行进一步做实表内资产质量，完成整体上市的改革重组任务。”浙商资产研究院分析道。
　　南都湾财社记者观察到，近年来，在监管要求回归主业的趋势下及地方政府的积极推动下，地方AMC成为化解中小金融机构风险的重要抓手之一。
　　去年11月，金融监管总局制定发布《金融资产管理公司不良资产业务管理办法》，提出有序拓宽金融不良资产收购范围，鼓励金融资产管理公司切实发挥金融救助和逆周期调节功能作用。
　　近年，地方AMC收购银行不良资产的典型案例频现。比如，2022年，中原资产、河南资产两家地方AMC以合计254亿元的金额相继收购中原银行及3家河南省内城商行的大部分不良资产。又比如，2023年，辽宁资产发行专项票据收购盛京银行1760亿元资产，助力盛京银行化解风险。
　　综合恒丰银行及其他多家银行近年案例来看，地方AMC在化解中小金融机构风险时也呈现出典型路径:在剥离不良资产的同时注入资本金，帮助中小金融机构补充资本并恢复其造血能力。　
　　“山东金资一跃成为地方AMC的头部，可谓双赢”　　
　　有银行和地方AMC丰富从业经验的不良资产资深专家、NPL资产界主编康俊钦对南都湾财社记者表示，地方AMC是化解所属区域金融机构风险的核心主力军，对于出险的地方金融机构而言，通过市场化或定向的方式向地方AMC一次性打包转让不良资产，可实现风险出清，实现区域金融市场的健康发展。
　　对于地方AMC而言，康俊钦分析称，像恒丰银行以市场化价格向山东金资转让近1500亿元规模的不良资产包，如此大规模的资产包在不良资产业20多年历史中相当罕见，此类资产包不仅规模大而且涉及的底层资产类型多样:一方面有助于地方AMC业务规模实现跳跃式提升，另一方面对类型多样的底层资产处置也大大锻炼和提升了地方AMC自身团队的清收处置能力。
　　“受益于这史无前例的千亿大包，此前寂寂无名的山东金资一跃成为地方AMC的头部，大大提升了其在地方AMC中的江湖位次，可谓双赢。”康俊钦说道。
　　数据显示，截至去年9月末，山东金资资产总计1288.03亿元，去年上半年其归属于母公司所有者的净利润为8.47亿元，在地方AMC中名列前茅。
　　康俊钦认为，截至2024年9月底，恒丰银行资产总规模1.48万亿元，山东金资控股后将合并报表，其资产规模将超过1.5万亿元，这将是我国首个资产规模突破万亿的地方AMC。
　　从更大的层面来看，山东金资入主恒丰银行也是其母公司鲁信集团打造省级金控集团的重要一步。
　　鲁信集团曾表示，将推动修改恒丰银行公司章程，适时并表恒丰银行，在金融牌照、金融资产和资格准入等方面满足申设金控的基本条件，并以股权为纽带深入参与恒丰银行治理，全面拓展与恒丰银行的业务协同合作，加快打造高质量发展的现代金融控股集团。
　　今年1月份，鲁信集团党委书记、董事长陈秀兴在接受媒体采访时再次表示，“我们将加快改革创新，对标央行金控办法和一流金控企业，持续完善中国特色国有企业现代公司治理，加快建成高质量发展的省级金控集团”。
　　采写:南都·湾财社记者 刘兰兰